Definiciones
Quick definitions for 22 key terms in dollar-liquidity analysis. Click any term for a detailed explanation.
Término
Un estado de mercado en el que los inversores prefieren activos de crecimiento y beta alta a medida que mejoran la liquidez y la confianza.
Término
Un estado de mercado defensivo en el que los inversores se desplazan hacia liquidez, bonos de calidad y activos de menor volatilidad.
Término
El saldo principal de caja del Tesoro de EE. UU. depositado en la Reserva Federal. Una TGA al alza drena liquidez del sector privado; a la baja, la inyecta.
Término
Una facilidad de la Fed donde las instituciones aparcan efectivo excedente a un día. En el DLI, el ON RRP se resta dentro del flujo de liquidez neta: un saldo a la baja libera liquidez, mientras que un saldo al alza la absorbe.
Término
Una medida normalizada que muestra cuánto se aleja un valor actual de su base móvil. Se usa como formato de presentación en las páginas de indicadores; el titular del DLI se construye a partir del flujo de liquidez neta más una anulación por tensión de financiación, no de puntuaciones z.
Término
Muestra dónde se sitúa la lectura actual dentro de una ventana histórica de distribución (p. ej., 5 años).
Término
Activos financieros totales en manos de la Reserva Federal (WALCL), incluidos deuda del Tesoro y MBS. Expansión = más liquidez; contracción = menos.
Término
Una herramienta de política monetaria en la que el banco central compra activos financieros para inyectar reservas y bajar los tipos de interés a largo plazo.
Término
Lo contrario del QE: el banco central reduce su balance dejando vencer bonos sin reponerlos, drenando liquidez.
Término
El tipo de referencia para préstamos a un día garantizados con deuda del Tesoro de EE. UU. Sustituyó al LIBOR como tipo de referencia principal del dólar.
Término
El tipo que la Fed paga a los bancos por las reservas depositadas en el banco central. Es la herramienta principal para implementar el objetivo de los fondos federales.
Término
Una facilidad de respaldo de la Fed que proporciona financiación repo a un día a los primary dealers y bancos elegibles, actuando como techo de los tipos repo.
Término
Un indicador calculado: balance de la Fed menos TGA menos ON RRP. Representa la liquidez neta disponible para el sistema financiero privado.
Término
La medida amplia de la oferta monetaria estadounidense que incluye efectivo, depósitos a la vista, ahorro y fondos monetarios. El crecimiento del M2 alimenta los precios de los activos; su contracción genera viento en contra.
Término
La proporción entre los activos líquidos de la banca comercial y sus activos totales. Mide cuánta liquidez mantienen los bancos en reserva.
Término
El índice de volatilidad del CBOE mide la volatilidad esperada del S&P 500 a 30 días a partir de los precios de las opciones. A menudo se le llama «índice del miedo».
Término
El diferencial de rendimiento ajustado por opciones entre los bonos basura y la deuda del Tesoro. Diferenciales más amplios señalan tensión de crédito; más estrechos, confianza.
Término
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación a 10 años: el coste «real» de endeudarse una vez ajustada la inflación esperada.
Término
Un índice ponderado por comercio que mide el dólar frente a una cesta amplia de divisas. Un dólar más fuerte suele tensar la liquidez global.
Término
Una centésima de punto porcentual (0,01 %). Se usa para expresar cambios en tipos de interés y diferenciales.
Término
Un gráfico que representa los rendimientos de los bonos a distintos vencimientos. Su forma (normal, plana, invertida) refleja las expectativas del mercado sobre crecimiento y política monetaria.
Término
Una única puntuación de 0 a 100 que clasifica la liquidez del dólar como holgada (por debajo de 33), neutral o tensa (por encima de 67). Su eje es el flujo de liquidez neta — balance de la Fed menos TGA menos ON RRP — suavizado a una variación equivalente a 6 meses y combinado con una anulación por tensión aguda de financiación (diferencial SOFR-IORB, uso de la SRF). Los indicadores de crédito y de riesgo de mercado se muestran en paneles de contexto, no en el titular.