Definición
Una medida normalizada que muestra cuánto se aleja un valor actual de su base móvil. Se usa como formato de presentación en las páginas de indicadores; el titular del DLI se construye a partir del flujo de liquidez neta más una anulación por tensión de financiación, no de puntuaciones z.
Las puntuaciones z aparecen en las páginas de detalle de cada indicador como un encuadre de magnitud familiar. Por indicador, z = (valor − mediana) / (1,4826 × MAD) sobre una base móvil de 10 años, winsorizada a [−4, +4]. NOTA: el titular del DLI no se construye con estas puntuaciones z; lo impulsan el flujo de liquidez neta (balance de la Fed − TGA − ON RRP), una anulación por tensión de financiación (SOFR-IORB, la cola del percentil 99 del SOFR sobre el IORB, el uso de la SRF y el uso de las líneas swap de la Fed) y un término de escasez de reservas que actúa cuando el colchón de reservas baja del 14 %. La lectura z de las páginas de indicadores es una comodidad de interfaz para valorar cuán estirada está una serie concreta, no un insumo del DLI. Una z por encima de ±1,0 es notable; por encima de ±2,0 es extrema.