Definición
La facilidad de repo inverso a un día que la Fed de Nueva York gestiona para bancos centrales extranjeros, donde aparcan reservas de dólares sobrantes a un tipo administrado.
El pool de repos extranjeros involucra exactamente a los mismos titulares de cuentas FIMA que la facilidad repo FIMA, pero en sentido contrario: en lugar de tomar dólares prestados contra bonos del Tesoro, prestan dólares a la Fed a un día contra colateral del Tesoro. Es la lectura más limpia disponible de cuántas reservas oficiales de dólares del mundo están ociosas en lugar de invertidas en letras o depósitos bancarios, y por eso un aumento persistente suele leerse como gestores de reservas extranjeros reduciendo riesgo. La consecuencia de fontanería importa tanto como la de sentimiento: el efectivo del pool queda esterilizado fuera del sistema bancario privado igual que los saldos de ON RRP, así que un pool creciente drena reservas bancarias aunque nada cambie en el activo del balance de la Fed. Conviene notar que el H.4.1 lo reporta en una línea propia, «Repos inversos: cuentas oficiales extranjeras e internacionales», separada de la línea «Otros». Esa distinción es lo que lo deja fuera de la identidad habitual de liquidez neta WALCL − TGA − ON RRP: el término ON RRP de esa fórmula es RRPONTSYD, el repo inverso a un día que la mesa de la Fed de Nueva York realiza con fondos monetarios y dealers domésticos, que no incluye el pool extranjero. Por tanto, una acumulación del pool es un drenaje real que la fórmula estándar de liquidez neta no resta. Se publica semanalmente como la serie WLRRAFOIAL de FRED, una foto de los miércoles, actualmente en el rango de los cientos de miles de millones. En DollarLiquidity.com es referencia offshore de solo visualización y no entra en la puntuación DLI, porque el titular del DLI sigue deliberadamente el FLUJO de liquidez más la tensión de financiación y deja fuera los NIVELES de liquidez.