Definición
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación a 10 años: el coste «real» de endeudarse una vez ajustada la inflación esperada.
Podría decirse que los rendimientos reales son la variable más importante para la valoración de acciones y criptomonedas. Unos rendimientos reales más altos elevan las tasas de descuento y comprimen el valor presente de los flujos de caja futuros. Cuando pasaron del −1,0 % al +2,5 % en 2022-2023, BTC cayó un 77 % y el Nasdaq un 35 %. Nuestro modelo puntúa el rendimiento real con dirección «higher_worse».