Definición
La medida amplia de la oferta monetaria estadounidense que incluye efectivo, depósitos a la vista, ahorro y fondos monetarios. El crecimiento del M2 alimenta los precios de los activos; su contracción genera viento en contra.
El M2 se sigue mediante la serie WM2NS de FRED (semanal, sin ajuste estacional). Rondaba los 21,7 billones de dólares a principios de 2022, tocó máximo en torno a 22,1 billones en abril de 2022 y bajó a unos 20,6 billones a finales de octubre de 2023, una caída de alrededor de 1,5 billones (−6,7 %). La serie mensual desestacionalizada, M2SL, cayó unos 1,05 billones (−4,8 %) desde su máximo de marzo de 2022 y registró los primeros descensos interanuales de su historial, que empieza en 1959. En septiembre de 2025 la WM2NS superó su máximo de 2022. Esa contracción coincidió con el mercado bajista de 2022. El M2 se muestra como indicador observacional (no entra en la puntuación DLI), fuera del compuesto para evitar contar dos veces los efectos del balance de la Fed. Rango desde 2020: de unos 15 a más de 23 billones de dólares. Crecimiento interanual típico: 2-7 %. La expansión del COVID, del +41 %, no tuvo precedentes históricos.