Definición
La medida amplia de la oferta monetaria estadounidense que incluye efectivo, depósitos a la vista, ahorro y fondos monetarios. El crecimiento del M2 alimenta los precios de los activos; su contracción genera viento en contra.
El M2 se sigue mediante la serie WM2NS de FRED (semanal). Alcanzó su máximo de 21,7 billones de dólares a principios de 2022 y luego se contrajo unos 900.000 millones: el primer descenso interanual desde los años treinta. Esa contracción coincidió con el mercado bajista de 2022. El M2 se muestra como indicador observacional (no entra en la puntuación DLI), fuera del compuesto para evitar contar dos veces los efectos del balance de la Fed. Rango histórico: 15-22 billones de dólares. Crecimiento interanual típico: 2-7 %. La expansión del COVID, del +41 %, no tuvo precedentes históricos.