Definitionen
Quick definitions for 22 key terms in dollar-liquidity analysis. Click any term for a detailed explanation.
Begriff
Ein Marktzustand, in dem Anleger Wachstums- und High-Beta-Anlagen bevorzugen, während Liquidität und Zuversicht steigen.
Begriff
Ein defensiver Marktzustand, in dem Anleger in Bargeld, Qualitätsanleihen und schwankungsärmere Anlagen umschichten.
Begriff
Der wichtigste Kassenbestand des US-Finanzministeriums bei der Federal Reserve. Ein steigendes TGA entzieht dem privaten Sektor Liquidität, ein fallendes führt sie zu.
Begriff
Eine Fed-Fazilität, in der Institutionen überschüssige Barmittel über Nacht parken. Im DLI wird das ON RRP innerhalb des Nettoliquiditätsflusses abgezogen: ein fallender Bestand setzt Liquidität frei, ein steigender bindet sie.
Begriff
Ein normalisiertes Maß dafür, wie weit ein aktueller Wert von seiner rollierenden Basislinie entfernt ist. Wird als Darstellungsformat auf Indikatorseiten genutzt; der DLI-Hauptwert selbst entsteht aus dem Nettoliquiditätsfluss plus einer Refinanzierungsstress-Übersteuerung, nicht aus z-Werten.
Begriff
Zeigt, wo der aktuelle Wert innerhalb eines historischen Verteilungsfensters liegt (z. B. 5 Jahre).
Begriff
Gesamte Finanzaktiva der Federal Reserve (WALCL), einschließlich Staatsanleihen und MBS. Ausweitung = mehr Liquidität; Verkürzung = weniger.
Begriff
Ein geldpolitisches Instrument, bei dem die Zentralbank Finanzanlagen kauft, um Reserven zuzuführen und die langfristigen Zinsen zu senken.
Begriff
Das Gegenteil von QE — die Zentralbank verkleinert ihre Bilanz, indem sie Anleihen auslaufen lässt, ohne sie zu ersetzen, und entzieht so Liquidität.
Begriff
Der Referenzsatz für Tagesgeldkredite, die mit US-Staatsanleihen besichert sind. Er ersetzte den LIBOR als primären USD-Referenzsatz.
Begriff
Der Satz, den die Fed Banken auf bei der Zentralbank gehaltene Reserven zahlt. Er ist das wichtigste Instrument zur Umsetzung des Federal-Funds-Zielsatzes.
Begriff
Eine Backstop-Fazilität der Fed, die Primary Dealern und zugelassenen Banken Overnight-Repo-Finanzierung bietet und als Obergrenze für Repo-Sätze wirkt.
Begriff
Ein berechneter Indikator: Fed-Bilanz minus TGA minus ON RRP. Er stellt die dem privaten Finanzsystem verfügbare Nettoliquidität dar.
Begriff
Das breite Maß der US-Geldmenge einschließlich Bargeld, Sichteinlagen, Spareinlagen und Geldmarktfonds. M2-Wachstum treibt Vermögenspreise, eine Kontraktion erzeugt Gegenwind.
Begriff
Das Verhältnis der Kassenbestände der Geschäftsbanken zu ihren Gesamtaktiva. Misst, wie viel Liquidität Banken in Reserve halten.
Begriff
Der CBOE-Volatilitätsindex misst die erwartete 30-Tage-Volatilität des S&P 500 aus Optionspreisen. Oft „Angstbarometer“ genannt.
Begriff
Der optionsbereinigte Renditeaufschlag zwischen Junk Bonds und Staatsanleihen. Weitere Spreads signalisieren Kreditstress, engere Zuversicht.
Begriff
Die Rendite 10-jähriger inflationsgeschützter US-Staatsanleihen — die „echten“ Finanzierungskosten nach Abzug der erwarteten Inflation.
Begriff
Ein handelsgewichteter Index, der den Dollar gegen einen breiten Währungskorb misst. Ein stärkerer Dollar strafft in der Regel die globale Liquidität.
Begriff
Ein Hundertstel Prozentpunkt (0,01 %). Wird für Veränderungen von Zinsen und Spreads verwendet.
Begriff
Ein Diagramm der Anleiherenditen über verschiedene Laufzeiten. Die Form (normal, flach, invertiert) spiegelt Markterwartungen zu Wachstum und Geldpolitik.
Begriff
Ein einziger 0-100-Score, der die Dollar-Liquidität als reichlich (unter 33), neutral oder angespannt (über 67) einordnet. Sein Rückgrat ist der Nettoliquiditätsfluss — Fed-Bilanz minus TGA minus ON RRP — geglättet auf eine 6-Monats-äquivalente Veränderung und kombiniert mit einer Übersteuerung bei akutem Refinanzierungsstress (SOFR-IORB-Spread, SRF-Nutzung). Kredit- und Marktrisikoindikatoren erscheinen als Kontextpanels, nicht im Hauptwert.