Resumen integrado

Participación de las letras del Tesoro en la deuda negociable

MSPD Table 1 (Estado Mensual de la Deuda Pública del Tesoro): la proporción de letras del Tesoro (valores con vencimiento a un año o menos) sobre el total de deuda del Tesoro negociable en circulación. El propio comité asesor de gestión de deuda del Tesoro (TBAC) ha recomendado mantener esta proporción en una banda de aproximadamente 15%–20%. Cuanto más alta, más deuda hay que refinanciar a corto plazo, lo que hace que el coste de financiación federal sea más sensible a los movimientos de los tipos a corto plazo y aumenta la oferta de letras que los fondos del mercado monetario deben absorber. Es mensual y lenta: el dato se fecha a fin de mes y se publica hacia el octavo día hábil del mes siguiente, así que el último dato puede tener casi seis semanas de antigüedad antes de que llegue el siguiente. Es un indicador estructural prospectivo, no coincidente: habla de los planes de emisión, no de la tensión de financiación actual.