Datenindikatoren

WALCL — Gesamtaktiva der Federal Reserve, wöchentliche Frequenz.

Saldo des US Treasury General Account (TGA) — der tägliche Kassenbestand des Finanzministeriums, ein zentraler Indikator für Dollar- und Marktliquidität.

RRPONTSYD — Bestand der Overnight-Reverse-Repo-Fazilität (FRED). Eine der drei Komponenten der Nettoliquidität (Fed-Bilanz − TGA − ON RRP): Hier geparkte Mittel sind aus dem Bankensystem sterilisiert, ein fallender Bestand gibt also Liquidität an die Reserven zurück (unterstützend), ein steigender entzieht sie (straffend).

SOFR minus IORB — ein positiver Spread signalisiert Refinanzierungsstress.

Tagesaggregat der von der New York Fed angenommenen SRF-Operationen.

FRED H.8 wöchentlich: Kassenbestände im Verhältnis zu den Gesamtaktiva der Geschäftsbanken.

BAMLH0A0HYM2 — optionsbereinigter Spread US-amerikanischer Hochzinsanleihen (ICE BofA).

VIXCLS — implizite Volatilität des S&P 500 (CBOE).

DTWEXBGS — nominaler breiter US-Dollar-Index.

DFII10 — inflationsindexierte US-Staatsanleihe mit 10 Jahren Laufzeit.

Fed-Gesamtaktiva − TGA − Reverse Repo. Ein zusammengesetztes Maß der Systemliquidität.

WRESBAL — Reserveguthaben der Einlageninstitute bei der Federal Reserve, in Billionen US-Dollar. Das rohe Kassenniveau des Bankensystems und die Zahl, auf die Marktteilnehmer bei „Reserveknappheit“ schauen (das Niveau fiel von einem Höchststand von ~4,3 Bio. USD in Richtung ~3 Bio. USD, während QT es abzog). Reiner Anzeigekontext, NICHT im DLI-Score: Der Hauptwert verfolgt den FLUSS der Nettoliquidität, und Reserven gehen über WALCL − TGA − ON RRP in diesen Fluss ein. Das absolute Niveau wird hier gezeigt, weil Händler diese Zahl zitieren, während die Reservepuffer-Quote sie an den Bankaktiva normiert. Ein Reserve-NIVEAU wurde bewusst aus dem Score herausgehalten — es läuft den Finanzierungsbedingungen im Regime reichlicher Reserven entgegen.

Bankreserven plus ON RRP als Anteil an den Gesamtaktiva der Geschäftsbanken — das Liquiditätspolster des Bankensystems. Reiner Anzeigekontext, NICHT im DLI-Score: Der Hauptwert verfolgt den FLUSS der Nettoliquidität (wird gerade zugeführt oder entzogen), während dies das strukturelle NIVEAU des Polsters dahinter zeigt. Eine fallende Quote (TGA füllt sich, ON RRP erschöpft, Reserven rutschen) bedeutet einen dünneren Sicherheitspuffer, selbst wenn der Fluss reichlich aussieht. Sie halbierte sich von ~26 % (2021-22) auf ~12 % (2026).

WM2NS — US-Geldmenge M2 (wöchentlich, nicht saisonbereinigt). Breites Maß der Geldmenge einschließlich Bargeld, Sichteinlagen und Quasigeld.

SWPT — ausstehende Zentralbank-Liquiditätsswaps laut H.4.1. Ist der Wert ungleich null, ziehen ausländische Zentralbanken (EZB, BoJ, BoE, SNB, BoC) Dollar, die der private Markt nicht liefern kann — eine offengelegte Offshore-Dollarknappheit.

DCPF3M − DTB3 — Satz für 90-tägiges AA-Finanz-Commercial-Paper minus 3-Monats-T-Bill-Satz. Der TED-artige Refinanzierungsstress-Proxy nach dem LIBOR-Ende: Zu den Finanzemittenten zählen große US-Niederlassungen ausländischer Banken, der Spread trägt also eine echte Offshore-Komponente. Er weitet sich bei Stressereignissen vom Typ SVB.

FDHBFIN — von ausländischen und internationalen Investoren gehaltene Staatsschulden. Langfristige Referenz für die Offshore-Nachfrage nach Dollar-Anlagen. Vierteljährliche Frequenz und 1 bis 2 Quartale Veröffentlichungsverzug — Kontextindikator, kein Echtzeit-Stresssignal.

ECBASSETSW — Gesamtaktiva des Eurosystems, wöchentlich, in Millionen Euro. Wird als Teil des globalen Zentralbank-Liquiditätskontexts aggregiert; QE von EZB und BoJ stützt die Nachfrage nach Dollar-Anlagen indirekt über FX-Swap-finanzierte Käufe. In Euro denominiert — für dollarvergleichbare Werte muss der aktuelle EUR/USD-Kassakurs angewandt werden, was wir nicht automatisch umrechnen.

JPNASSETS — Gesamtaktiva der Bank of Japan, monatlich, in Milliarden Yen. Verfolgt die strukturell am stärksten dollarverschuldete Volkswirtschaft der Welt (japanische Lebensversicherer und Banken finanzieren US-Anleihen über JPY/USD-FX-Swaps). Monatliche Frequenz — Kontextindikator. In Yen denominiert, keine automatische Währungsumrechnung.