Liquidity Lens
Drei unabhängige Messgrößen der Dollar-Liquidität, nebeneinander. Menge fragt, wie viel im System steckt. Preis fragt, was sie kostet. Struktur fragt, wie schnell und wohin sie fließt. Keine der drei wird bewusst in die andere zusammengefasst. Für den einzelnen 0-100-Score siehe den DLI auf der Startseite.
Wächst oder schrumpft der Bestand, und wie dick ist das Polster.
Seitwärts
Expansion
Seitwärts
Kontraktion
6-Monats-Fluss
Datenstand: 2026-08-26
Was Geld gerade kostet, und in welche Richtung der Markt es einpreist.
Preist Erhöhungen ein
Preist Senkungen ein
Neutral
Preist Erhöhungen ein
2J − EFFR
Datenstand: 2026-08-26
Wie schnell Bargeld zwischen der Fed, dem Finanzministerium und dem Bankensystem fließt, und ob sich Stress nach Kreditqualität schichtet.
Abzug
Zufuhr
Stabil
Abzug
TGA-Fluss (6-Monats-Äquiv.)
Datenstand: 2026-08-26
Wo die langsame Ebene (Menge + langfristiger Preis) und die schnelle Ebene (der fiskalische Impuls von Struktur) gerade stehen.
Straffung · Abzug. Beide Ebenen ziehen gerade in dieselbe Richtung. Strukturell +0,07 · fiskalisch -0,16 Bio. USD/6 Monate.
Liquidity Lens ist ein eigenständiges Produkt, getrennt vom DLI-Hauptwert. Nichts hier fließt in den DLI-Score ein, und der DLI fließt nie hierher zurück. Drei Achsen, jede unabhängig gelesen:
Menge ist die langsame Variable: der eigene Trend der Fed-Bilanz (eine EWMA-geglättete, auf sechs Monate hochgerechnete Steigung), wie dick das Reservepolster im Verhältnis zu den Bankeinlagen ist, und ob die Nutzung der Standing Repo Facility wiederkehrend statt einmalig geworden ist. Das ist das Zeichen, dass die Straffung von der Bilanz in die reale Geldversorgung übergegangen ist.
Preis stuft ein nominales Zinsniveau nie anhand eines festen Fensters gegen seine eigene Geschichte ein. Egal welche Fensterlänge gewählt wird, das fixiert den Regimewechsel nach 2021 an einem Extrem (das zeigt die DLI-Methodik selbst empirisch). Jede Preis-Messgröße hier ist entweder ein Spread, bereits selbstrelativierend, oder ein Trend, eine ankerfreie Steigung, mit einer einzigen Ausnahme: das Niveauband der Laufzeitprämie. Es ist erlaubt, weil es sich um eine modellgeschätzte Risikoprämie handelt, die zu einem Mittelwert zurückkehrt, statt um einen Leitzins, der in einem einzigen Regimewechsel von nahe null auf über 5 % gestiegen ist.
Struktur ist die schnelle Variable: der eigene Fluss des Treasury General Account, der ON-RRP-Stand relativ zu seiner jüngsten Spanne und die Schichtung der Liquidität. CP–T-Bill und HY–IG zeigen die Kreditsegmentierung. Die H.8-Bankenlücke vergleicht Kassenbestände/Gesamtaktiva der 25 größten inländischen Banken mit dem Rest; eine größere Lücke bedeutet ein dickeres Polster bei den Großbanken. Alle drei werden vor der Klassifizierung geglättet.
Die 3×3-Matrix unten ist ein Paar, kein Score: Sie zeigt die strukturelle Haltung (Menge + langfristiger Preis, nur kombiniert, wenn beide dieselbe Richtung anzeigen) gegen den taktischen Impuls (die fiskalische Messgröße von Struktur). Die beiden Achsen werden nie zu einer einzigen Zahl addiert — genau das tut der DLI-Hauptwert auf der Startseite bereits.
Weil eine einzelne Zahl eine Seite wählen muss, wenn die Ebenen nicht übereinstimmen: Eine Fed-Bilanz, die weiter schrumpft, während das Finanzministerium wegen der Schuldenobergrenze über Monate Bargeld freisetzt — die Form von 2023 — ist ein realer, handelbarer Zustand, den eine einzelne 0-100-Zahl nicht darstellen kann, ohne eine der beiden Seiten zu löschen. Liquidity Lens hält die drei Messgrößen bewusst nebeneinander.
Nein. Liquidity Lens ist ein eigenständiges Produkt. Nichts, was hier berechnet wird, fließt in den DLI-Hauptwert auf der Startseite ein, und die Berechnung des DLI selbst erreicht diese Seite nie. Beide lesen teilweise dieselben zugrunde liegenden Reihen, werden aber nie kombiniert.
Menge misst, wie viel Liquidität im System steckt und ob der Bestand wächst oder schrumpft. Preis misst, was diese Liquidität gerade kostet, vom kurzen bis zum langen Ende. Struktur misst, wie schnell Bargeld zwischen der Fed, dem Finanzministerium und dem Bankensystem fließt, und ob sich Stress am Kreditmarkt in den schwächeren Schichten konzentriert.
Alle sechs Stunden, im selben Aktualisierungszyklus wie die übrigen Indikatordaten der Seite.
Datenstand: 2026-08-26 · Live-JSON: /api/lens