Definition
Der optionsbereinigte Renditeaufschlag zwischen Junk Bonds und Staatsanleihen. Weitere Spreads signalisieren Kreditstress, engere Zuversicht.
Erfasst über den ICE BofA US HY OAS (BAMLH0A0HYM2). Unter 300 bp: euphorische Kreditmärkte. 300-450 bp: normal. 450-600 bp: Stress. Über 600 bp: Krise. Dieser Indikator liegt in der Kredit-/Intermediationsebene (5 % Gruppengewicht). Kreditmärkte bepreisen systemisches Risiko oft schneller als Aktienmärkte. Weiten sich High-Yield-Spreads zusammen mit einem steigenden VIX, ist dieses gemeinsame Stresssignal aussagekräftig, auch wenn die Einzelgewichte klein sind.