Integriertes Briefing

Nutzung der FIMA-Repo-Fazilität

H41RESPPALGTRFNWW — die Zeile „Repogeschäfte: ausländisch-offiziell“ im H.4.1 der Fed, in der die Nutzung der FIMA-Repo-Fazilität ausgewiesen wird. Ausländische Zentralbanken und internationale Währungsbehörden mit Konto bei der New York Fed verpfänden ihre US-Staatsanleihen über Nacht gegen Dollar, statt sie zu verkaufen. Ein Wert ungleich null bedeutet daher eine Dollarknappheit im offiziellen Sektor, die der private Repomarkt nicht aufgefangen hat — und zugleich, dass jemand darauf verzichtet hat, Treasuries in den Markt zu werfen. Genau deshalb schuf die Fed die Fazilität im März 2020 und stellte sie im Juli 2021 dauerhaft. Die Nutzung erreichte am 22.03.2023 mit 60 Mrd. USD ihren Höchststand, in der Woche von SVB und Credit Suisse. Ein wichtiger Vorbehalt: Es ist eine wöchentliche Mittwochsaufnahme einer Übernacht-Fazilität, Ziehungen zwischen zwei Mittwochen sind also unsichtbar, und eine Tagesreihe existiert nicht. Reiner Anzeigekontext, NICHT im DLI-Score.