Kompaktanalyse

Fed-Liquiditätsswaps mit Zentralbanken

Am 2026-10-21 lag die Reihe „Fed-Liquiditätsswaps mit Zentralbanken“ bei $0.2B, unverändert gegenüber dem vorherigen Wert, im 45. Perzentil der letzten 5 Jahre. Dollar, die ausländische Zentralbanken über die Liquiditätsswaplinien der Fed aufgenommen haben, wöchentlich im H.4.1-Bericht ausgewiesen (SWPT). Die Fed gibt Dollar gegen die Währung des Partners und dreht das Geschäft zu einem festen Termin zum selben Wechselkurs zurück; die ausländische Zentralbank verleiht die Dollar an ihre Banken weiter. Stehende Linien haben EZB, BoJ, BoE, SNB und BoC. Ein Bestand nahe null ist normal. Ein steiler Anstieg wie 2008 und im März 2020 heißt, dass Banken außerhalb der USA Dollar brauchen, die der private Markt nicht liefert: eine offengelegte Offshore-Dollarknappheit. Steigende Inanspruchnahme der Swaplinien ist einer der Refinanzierungsstress-Eingänge des DLI.