Definition
Ein einziger 0-100-Score, der die Dollar-Liquidität als reichlich (unter 33), neutral oder angespannt (über 67) einordnet. Sein Rückgrat ist der Nettoliquiditätsfluss — Fed-Bilanz minus TGA minus ON RRP — geglättet auf eine 6-Monats-äquivalente Veränderung und kombiniert mit einer Übersteuerung bei akutem Refinanzierungsstress (SOFR-IORB-Spread, SRF-Nutzung). Kredit- und Marktrisikoindikatoren erscheinen als Kontextpanels, nicht im Hauptwert.
Der DLI-Score wird in 4 Schritten berechnet: (1) Rohdaten aus den APIs von FRED, Treasury und New York Fed abrufen. (2) Das Nettoliquiditätsniveau bilden — Fed-Bilanz (WALCL) minus Treasury General Account minus ON RRP, in Bio. $ —, es glätten und seinen 6-Monats-äquivalenten Fluss nehmen: ein abfließender Fluss verschärft den Wert, ein expandierender lockert ihn. (3) Aus dem SOFR-IORB-Spread und der SRF-Nutzung eine Übersteuerung bei akutem Refinanzierungsstress berechnen, sie über ein Noisy-OR mit dem Flussimpuls verbinden und das Ergebnis per EWMA für Stabilität glätten. (4) Auf einen absoluten 0-100-Hauptwert abbilden: unter 33 = reichlich (Risk-on), über 67 = angespannt (Risk-off). Kreditindikatoren (High-Yield-/Investment-Grade-Spreads, FRA-OIS) und Marktrisikoindikatoren (VIX, Dollar, Realrendite) erscheinen als Kontextpanels und gehen nicht in den Hauptwert ein. Der DLI ist ein zeitgleicher Score der Liquiditätslage, kein Prognosewerkzeug für künftige Renditen. Die vollständige Herleitung und Validierung finden Sie auf der Methodikseite und in Anhang 5 von docs/2026-05-DLI-CISS.md.