兩者衡量的都是美國公司債相對美國公債多付的殖利率。高收益債利差涵蓋非投資等級（BB+ 及以下）的債券，投資等級利差涵蓋 BBB− 及以上。所以高收益債利差比較寬，投資人重新評估違約風險時，它的波動也比較大。截至 2026-10-13，高收益債利差為 316.0 bps，投資等級利差為 83.0 bps，兩者相差 233.0 bps。
| 高收益債利差 | 投資等級利差 | |
|---|---|---|
| 衡量什麼 | 美國高收益（非投資等級）公司債相對美國公債多出的殖利率，經選擇權調整。 | 美國投資等級公司債相對美國公債多出的殖利率，經選擇權調整。 |
| 由什麼驅動 | 投資人對體質較弱公司違約風險的定價：獲利、違約率、風險偏好和資金流向。 | 對高評等公司信用風險的定價、新債供給，以及保險公司、退休基金和海外買家的需求。 |
| 更新頻率 | 日頻（交易日） | 日頻（交易日） |
| 單位 | 基點 | 基點 |
| 最新值 | 316.0 bps（2026-10-13） | 83.0 bps（2026-10-13） |
| 一年變化 | -2.0 bps | +2.0 bps |
| 在 DLI 中的角色 | 輸入項，「信用與中介」組 | 非輸入項（背景展示） |
| 資料來源 | FRED · BAMLH0A0HYM2 | FRED · BAMLC0A0CM |
利差之差（高收益 − 投資等級） 233.0 bps（2026-10-13） · 一年變化: -4.0 bps
由本頁兩條序列計算，僅供展示。
兩條線共用同一座標軸和單位。 本頁數據從 2023-10-16 開始。
兩者都是 ICE BofA 指數的選擇權調整利差，算法相同，參照同一條公債殖利率曲線。所以它們受同一批因素影響：經濟成長、風險偏好、流入信用債基金的資金。通常一起擴大，一起收斂。
差別在敏感度。投資等級發行人很少違約，利差主要隨資金環境和新債供給變動。高收益發行人違約多得多，利差裡違約風險的成分更大，賣壓出現時的波動幅度往往是投資等級的好幾倍。
壓力如果從體質較弱的借款人開始，會先出現在高收益債上。2015–16 年油價下跌衝擊能源業者，而能源在高收益債市場裡占比很大，高收益債利差擴大的幅度遠超投資等級。2020 年 3 月則是兩者一起飆升。
投資等級利差也會單獨變動，例如新債集中發行，或保險公司、退休基金和海外買家的需求出現變化。
2026-10-13 兩者相差 233.0 bps。在本頁自 2023-10-16 起的歷史中，比 78% 的交易日都寬。