DLI 評分是怎麼算的？

DLI 是衡量美元流動性絕對水位的 0–100 綜合讀數。核心是聯準會與財政部的淨流動性流量（聯準會總資產 − 財政部 TGA 帳戶 − 隔夜附賣回 ON RRP），折算為平滑後的 6 個月等效變動率：淨流動性擴容時讀數偏低（寬鬆），資金抽離時讀數走高（緊縮）。一旦短端貨幣市場出現急性摩擦，SOFR-IORB 利差與常設附買回機制（SRF）動用量將觸發壓力疊加，即便央行仍在擴表，評分也會被推向偏緊。33 以下對應資金充裕的寬鬆區間，67 以上代表流動性承壓的緊縮狀態；高收益債利差、VIX 與實質利率等指標則只作背景參考，不直接計入核心總分。

資料來源與更新頻率為何？

全部數據直連官方管道：聯準會（FRED）、美國財政部（Fiscal Data）、紐約聯準銀行（Markets）。後台每 6 小時自動同步一次最新數據。各指標詳情頁與 API 都會標明數據的最新發布時間。

AI 代理與開發者如何存取原始數據？

呼叫 GET https://dollarliquidity.com/api/snapshot 即可透過單次請求取得涵蓋全站狀態、當前流動性評分、各指標最新讀數、最新研報與 API 端點目錄的完整 JSON 聚合資料包。全局開放 CORS，無需 API 金鑰或註冊。個別指標可透過 GET /api/series/{id} 讀取，完整 OpenAPI 3.1 規範公佈於 /.well-known/openapi.json。

網站具體追蹤了哪些流動性指標？

全站共追蹤 33 個總體經濟指標，其中 12 個核心指標納入 DLI 四層評估架構：TGA 餘額、Fed 總資產、ONRRP 餘額、SOFR-IORB 利差、SRF 使用量、VIX 波動率、HY 信用利差、10Y 實質利率、美元指數、銀行現金緩衝、準備金緩衝、Fed 換匯額度。核心評分圍繞淨流動性流量（聯準會資產負債表、TGA、ON RRP）與短端資金壓力疊加項（SOFR-IORB、SRF）構建；信用利差與市場風險層則作為宏觀背景對照。銀行準備金（WRESBAL）、準備金緩衝與 M2 作為更廣維度的系統觀測項持續追蹤。

總體資金面與融資管道

美元流動性

市場漲跌，很多時候由錢說了算。聯準會擴表、財政部花錢、隔夜附賣回池子見底，錢就流入市場；反過來，錢就被抽走。我們把 33 項官方資金面數據彙整成一個每天更新的數字——DLI 美元流動性指數，一眼看清美元當前的鬆緊；同時追蹤 4 大美股指數籃子的預估本益比，幫你判斷美股貴不貴。數據全部來自聯準會、財政部等官方發布。

中性資金供求均衡，總體流動性暫時沒有明確方向。

今日訊號: 中性; 62 / 100
7日趨勢: 穩定; 較 7 天前
覆蓋範圍: 12 個核心指標; 每日更新

查看流動性歷史走勢探索所有指標

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重點追蹤

核心指標模組

探索所有指標

TGA 餘額 Fed 總資產 ONRRP 餘額 SOFR-IORB 利差 SRF 使用量 VIX 波動率 HY 信用利差 10Y 實質利率

DLI 流動性評分

Fed 互換額度激活$0.1B12/12項指標·2026-09-08歷史走勢

流動性狀態中性33–67 · 62/100

狀態分數

62/100

狀態區間

寬鬆

< 33

中性

33–67

緊縮

> 67

7日趨勢 · 穩定原始評分 -0.24結構狀態: 脆弱(11.3%)Fed: 持平 · 財政部: 抽走風險傾向（輔助）: 均衡

計算方法是什麼？

DLI 流動性評分與今日要點

先看今天的流動性狀態，再往下拆解驅動和指標。

主要動能

流動性目前處於中性狀態（穩定），狀態分數 62/100。近期變化集中在 TGA 餘額、準備金緩衝；不過系統現金緩衝偏薄，結構上偏脆弱，需要盯緊資金面指標。

7日主要變化

TGA 餘額
近5日 -82.42，寬鬆貢獻上升
準備金緩衝
近5日 -0.12，緊縮貢獻上升

流動性透鏡

查看流動性透鏡

量

系統裡有多少美元流動性，池子在變大還是變小。

持平

價

借美元現在要付多少錢，從短端看到長端。

定價升息

構

現金怎麼在聯準會、財政部和銀行之間流動，哪裡開始變緊。

抽走

核心指標模組

從政策與準備金、融資管道、信用中介到市場風險，四個模組拆解美元流動性的來龍去脈。

指標模組

政策與準備金

聯準會資產負債表、TGA 與 ON RRP 這三大淨流動性組成，是 headline 的主幹。

Fed 總資產

聯準會資產負債表規模

美元流動性

DLI 流動性評分

DLI 流動性評分與今日要點

核心指標模組

政策與準備金

融資與管道

信用與中介

風險與價格

利率與期限結構

廣義流動性

離岸 / 全球美元參考

財政與債務負擔

流動性地圖

關鍵驅動

聯準會與財政部雙腿博弈

資產影響視角

美元流動性

DLI 流動性評分

DLI 流動性評分與今日要點

美國股市

核心指標模組

政策與準備金

融資與管道

信用與中介

風險與價格

利率與期限結構

廣義流動性

離岸 / 全球美元參考

財政與債務負擔

流動性地圖

關鍵驅動

聯準會與財政部雙腿博弈

資產影響視角

美國股市