美國財政部一般帳戶 (TGA) 餘額

財政部一般帳戶（TGA）是美國財政部開在聯準會的主要現金帳戶。稅收和發行美國公債募得的資金存進來，聯邦支出和到期公債的償付從這裡付出去。聯準會每週發布的 H.4.1 報表，把 TGA 列在「吸收準備金的因素」之中。聯準會資產不變時，每有 1 美元轉進這個帳戶，銀行體系就少 1 美元。所以淨流動性要把它扣掉：聯準會資產負債表（WALCL）− TGA − ON RRP。

主要來源是財政部的每日國庫報表（Daily Treasury Statement，DTS），每個營業日發布。本頁讀取其中營運現金餘額表裡的「TGA 日終餘額」一列，原始單位是百萬美元，本頁換算成十億美元顯示。DTS 取不到時，本頁改用 FRED 的 WTREGEN，也就是聯準會 H.4.1 裡的 TGA。它是截至週三那一週的週平均值，單位同樣是百萬美元。報稅日和公債交割日的劇烈起伏，週平均會抹平，只有日頻的 DTS 看得到。

收入多於支出時 TGA 會上升，4 月報稅季最明顯；財政部發債多於還債時也會上升。支出跑在前面，它就下降。聯準會資產不變，TGA 增加多少，其他負債就得減少多少。可能是銀行準備金，也可能是 ON RRP，後者發生在貨幣市場基金從附賣回取出現金、改買新發國庫券的時候。最大的波動出現在債務上限前後。DTS 顯示，2023 年 6 月 1 日 TGA 日終餘額只剩 229 億美元，兩天後債務上限暫停（公法 118-5）。7 月 6 日餘額回到 5000 億美元以上，9 月 26 日突破 7000 億。同一段期間 ON RRP 減少約 7200 億美元，銀行準備金（FRED WRESBAL）只減少約 1400 億。換句話說，這輪回補的資金大多來自貨幣市場基金停在附賣回裡的現金，而不是銀行準備金。

看的是淨流動性的流量，不是 TGA 的水位。DLI headline 的主幹是淨流動性（聯準會資產負債表 − TGA − ON RRP），平滑後按 6 個月等效流量來量。TGA 在累積現金，就從這股流量裡扣掉一塊，評分往偏緊走；TGA 在支出，流量就多一塊。TGA 很高但不動，對評分幾乎沒有貢獻，因為水位是存量，headline 只跟流量。「TGA 很高，所以評分該偏緊」是錯誤的讀法。首頁的驅動因素清單會把淨流動性流量拆成聯準會資產負債表、TGA、ON RRP 三塊，一眼就能看出這次變動有多少來自財政部帳戶。

本頁顯示最新的 TGA 日終餘額，單位為十億美元，每 6 小時從每日國庫報表更新一次，附 10 年歷史走勢和百分位背景。同一份數據在 dollarliquidity.com/api/series/tga 以 JSON 免費提供，不需要金鑰。加上 ?days=（最多 4000）可以取更長的區間；淨流動性合成序列在 /api/series/net-liquidity。