El balance de la Fed son sus activos totales. La liquidez neta les resta las dos cuentas de la Fed que retienen efectivo fuera del sistema bancario, la Cuenta General del Tesoro (TGA) y la facilidad de repo inverso a un día (ON RRP), por lo que puede subir mientras el balance se reduce y bajar mientras crece. La liquidez neta era de $5.83T el 2026-10-13 y los activos totales de la Fed, de $6.75T el 2026-10-07; la TGA y el ON RRP sumaban $920.5B el 2026-10-13.
| Liquidez neta | Balance de la Fed | |
|---|---|---|
| Qué mide | Activos totales de la Fed menos la TGA y el ON RRP: la parte del balance que no está en esas dos cuentas. | Activos totales de la Reserva Federal (WALCL), sobre todo deuda del Tesoro y titulizaciones hipotecarias. |
| Qué lo mueve | Sus tres componentes: el balance de la Fed, la gestión de caja del Tesoro y el uso del ON RRP por los fondos monetarios. | La Fed: compras de activos (QE) y reducción del balance (QT), además del crédito de sus facilidades. |
| Frecuencia | Diaria (días hábiles) | Semanal |
| Unidad | Billones de US$ | Billones de US$ |
| Último valor | $5.83T (2026-10-13) | $6.75T (2026-10-07) |
| Variación a 1 año | +$35.0B | +$161.0B |
| Papel en el DLI | No es insumo (contexto) | Insumo, grupo Política / Reservas |
| Fuente | series oficiales públicas, calculadas por DollarLiquidity.com | FRED · WALCL |
Ambas líneas comparten eje y unidad.
Los une una cuenta: liquidez neta = activos totales de la Fed − TGA − ON RRP. Un cambio en los activos de la Fed, por compras, reducción o préstamos, mueve ambas series en la misma cuantía. Un cambio en la TGA o en el ON RRP solo mueve la liquidez neta.
La Fed publica sus activos totales cada semana, con datos del miércoles. La liquidez neta del sitio es diaria, en las fechas en que el Tesoro informa la TGA, y entre publicaciones arrastra el último dato disponible del balance y del ON RRP.
El ajuste cuantitativo (QT) es el caso más claro. En 2023 y 2024 los activos de la Fed bajaron sin pausa mientras el ON RRP se vaciaba desde su máximo de 2022–23 hasta casi cero; el efectivo que salió del ON RRP compensó buena parte de la reducción, así que la liquidez neta cayó mucho menos que el balance.
La TGA añade oscilaciones propias. En torno a las fechas de impuestos y a los episodios del techo de deuda puede moverse cientos de miles de millones de dólares en semanas, moviendo la liquidez neta mientras el balance apenas cambia.
En el año hasta esas fechas, la liquidez neta varió +$35.0B y los activos totales de la Fed, +$161.0B.