美联储资产负债表指美联储的总资产。净流动性在此基础上减去两个把现金挡在银行体系之外的账户：财政部一般账户（TGA）和隔夜逆回购（ON RRP）。所以资产负债表收缩时，净流动性可能上升；资产负债表扩张时，它也可能下降。截至 2026-10-13，净流动性为 $5.83T；截至 2026-10-07，美联储总资产为 $6.75T。2026-10-13 TGA 和 ON RRP 合计 $920.5B。
| 净流动性 | 美联储资产负债表 | |
|---|---|---|
| 衡量什么 | 美联储总资产减去 TGA 和 ON RRP，也就是资产负债表中不在这两个账户里的部分。 | 美联储的总资产（WALCL），主要是美国国债和抵押贷款支持证券（MBS）。 |
| 由什么驱动 | 三个组成部分都会影响它：美联储资产负债表、财政部的现金管理，以及货币基金对 ON RRP 的使用。 | 美联储：购债（QE）和缩表（QT），以及各类贷款工具。 |
| 更新频率 | 日度（交易日） | 周度 |
| 单位 | 万亿美元 | 万亿美元 |
| 最新值 | $5.83T（2026-10-13） | $6.75T（2026-10-07） |
| 一年变化 | +$35.0B | +$161.0B |
| 在 DLI 中的角色 | 非输入项（背景展示） | 输入项，「政策与准备金」组 |
| 数据来源 | 官方公开数据，由 DollarLiquidity.com 计算 | FRED · WALCL |
两条线共用同一坐标轴和单位。
两者靠一条算式相连：净流动性 = 美联储总资产 − TGA − ON RRP。美联储资产的变化，不管来自购债、缩表还是放贷，都会让两条线同步变动同样的金额。TGA 或 ON RRP 的变化只影响净流动性。
美联储每周公布一次总资产，口径是周三。本站的净流动性是日度数据，取财政部公布 TGA 的日期，两次公布之间沿用最近一期的资产负债表和 ON RRP 读数。
缩表是最典型的例子。2023 到 2024 年，美联储资产持续下降，ON RRP 也从 2022–23 年的高点一路降到接近零。流出 ON RRP 的现金抵消了很大一部分缩表，净流动性的降幅远小于资产负债表。
TGA 自己也会大幅波动。缴税日前后和债务上限期间，它几周内就能变动数千亿美元。这时资产负债表几乎不动，净流动性却跟着变。
截至上述日期的一年里，净流动性变化 +$35.0B，美联储总资产变化 +$161.0B。