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Études de cas approfondies d’épisodes de liquidité précis — 2020, 2022, les bras de fer sur le plafond de la dette, la ponction de l’ON RRP — reconstituées à partir de l’historique des indicateurs et non de la mémoire.
La méthodologie complète derrière la refonte de juin 2026 : l’ossature de liquidité nette, l’estimateur de flux sans ancrage, la surcharge de financement par noisy-OR, et pourquoi l’indice principal est devenu une lecture absolue de 0 à 100 au lieu d’un centile glissant.
La courbe de demande de réserves est convexe : une ponction sur un matelas de trésorerie mince n’est pas le même événement qu’une ponction sur un matelas abondant. Comment le DLI 2.0 valorise cette asymétrie sans tomber dans le piège du niveau de réserves où une pondération par centile est tombée.
La corrélation du Bitcoin avec la liquidité de la Fed est l’une des relations macro les plus fortes des marchés modernes. Voici le mécanisme en langage clair, le schéma historique de 2018, 2020 et 2022, et l’unique indicateur qui a basculé le premier avant chaque point bas du BTC.
Une analyse complète de la masse monétaire M2 : ce qu’elle mesure, sa contraction historique en 2022-2023, sa trajectoire de reprise jusqu’en 2025-2026, et pourquoi elle reste le baromètre le plus large de la liquidité du dollar pour les investisseurs en actifs risqués.
Une plongée dans la facilité ON RRP de la Fed : son fonctionnement, pourquoi elle a bondi à 2 500 milliards de dollars, comment sa ponction jusqu’à quasi zéro a alimenté le rally, et ce que son épuisement signifie pour les marchés en 2026.
Analyse actualisée de la formule de liquidité nette : son R² de 0,91 avec le SPX, la décomposition par composant pour 2026, ce qui a changé avec l’épuisement de l’ON RRP et un manuel de positionnement pratique.
Une reconstitution méticuleuse du krach de mars 2020 et de la réponse sans précédent de 3 000 milliards de dollars de la Fed, montrant précisément comment les métriques de liquidité ont signalé le point bas et le début du plus grand marché haussier de l’histoire moderne.
Explorez la relation statistique entre les pics de volatilité du VIX et les baisses des cryptomonnaies, avec analyse de seuils et cadres pratiques de gestion du risque.
Une analyse approfondie de la relation statistique entre les actifs totaux de la Réserve fédérale (WALCL) et les mouvements du prix du Bitcoin de 2021 à 2026, avec des enseignements exploitables pour un positionnement informé par la macro.
Une analyse chronologique de l’effondrement crypto de 2022 sous l’angle de la liquidité du dollar — de la spirale de la mort de Terra/LUNA en mai à la fraude FTX en novembre — montrant comment les conditions macro ont préparé le terrain de chaque explosion.
Une comparaison inter-cycles des trois grands épisodes du plafond de la dette américaine, révélant un schéma reproductible du TGA : ponction → injection de liquidité → rally du risque → accord → reconstitution → drainage de liquidité.
Une analyse détaillée du krach mondial du 5 août 2024, déclenché par la hausse de taux de la Banque du Japon et le débouclage du carry trade sur le yen : le jour où le VIX a bondi à 65 et le BTC a chuté de 18 % en quelques heures.
Comment la ponction discrète de 2 000 milliards de dollars sur la facilité de prise en pension de la Fed a alimenté le rally que la plupart des investisseurs n’ont pas vu venir — et pourquoi cette source de liquidité non renouvelable est aujourd’hui presque épuisée.
Une analyse de la manière dont la plus forte remontée des rendements réels en 40 ans — de −1,0 % à +2,5 % — a provoqué le marché baissier de 2022 à la fois sur les valeurs technologiques et la crypto, et pourquoi le rendement réel est la variable cachée que la plupart des traders ignorent.