Valorisation des actions
Ce que le marché paie pour les douze prochains mois de bénéfices attendus, sur le S&P 500, le Nasdaq-100, les semi-conducteurs et la technologie — relevé une fois par jour, tous les jours, et lisible comme un multiple ou comme le rendement bénéficiaire qui se trouve derrière.
S&P 500
19,55×
5.11% Rendement bénéficiaire
Ce que les investisseurs paient aujourd'hui pour chaque dollar de bénéfice que le S&P 500 devrait générer sur les douze prochains mois.
Nasdaq-100
21,51×
4.65% Rendement bénéficiaire
Le multiple du bloc de croissance des mégacapitalisations — l'indice où une poignée de valeurs porte l'essentiel du poids, et de l'attente.
Semiconductors
20,58×
4.86% Rendement bénéficiaire
Le multiple le plus cyclique de cette page — et celui où le PER dit le plus souvent l'inverse de ce qu'il semble dire.
Info Tech
21,02×
4.76% Rendement bénéficiaire
Le secteur technologique valorisé seul, sans les valeurs de consommation et de communication embarquées dans le Nasdaq-100.
| Indice | PER prospectif | Variation | Rendement bénéficiaire | Médiane sur 5 ans | Centile sur 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500S&P 500 | 19,55× | −0.04 | 5,11% | 20,34× | 37% |
| Nasdaq-100Nasdaq-100 | 21,51× | −0.26 | 4,65% | 24,77× | 14% |
| Semi-conducteursSemiconductors | 20,58× | −0.11 | 4,86% | 22,80× | 31% |
| TechnologieInfo Tech | 21,02× | −0.05 | 4,76% | 26,26× | 10% |
Chaque indice est valorisé comme un tout, et non comme la moyenne des PER de ses composantes : chaque valeur apporte ses propres bénéfices attendus et sa propre capitalisation, et le multiple de l'indice est le rapport des deux, pondéré comme l'indice lui-même pondère. Les bénéfices attendus combinent les deux exercices à venir au prorata de la part des douze prochains mois qui tombe dans chacun, de sorte que le chiffre ne saute pas lorsqu'une société change d'exercice. Les entreprises publiant dans une devise autre que le dollar sont converties avant l'agrégation, et non après.
Les valeurs antérieures à la date de lancement proviennent d'une archive de clôtures quotidiennes issue de données de terminal ; toutes celles qui suivent sont calculées sur ce site à partir des estimations de bénéfices de consensus et des pondérations publiées de l'ETF de référence. Sur la période de recouvrement, les deux concordent à moins de 1% près pour le S&P 500, le Nasdaq-100 et la technologie.
Il divise le cours actuel par le bénéfice qu'une société ou un indice devrait dégager sur une période future, plutôt que par le bénéfice déjà publié. Le PER prospectif combiné à 12 mois porte précisément sur les douze prochains mois, répartis entre les deux exercices suivants.
Les cours reflètent ce que les investisseurs anticipent, pas ce qui s'est déjà produit. Un multiple historique peut sembler bon marché au sommet d'un cycle de bénéfices et cher au creux, parce que le dénominateur décrit une période que le marché a déjà dépassée.
Parce que le dénominateur bouge aussi. Dans les secteurs très cycliques, le multiple est au plus bas quand les bénéfices sont au plus haut — c'est-à-dire tard dans le cycle, pas tôt. Les semi-conducteurs en sont l'illustration la plus nette.
C'est le PER inversé : les bénéfices attendus divisés par le cours, exprimés en pourcentage. Il reste lisible quand les bénéfices approchent de zéro, là où le PER part à l'infini, et il se compare directement à un rendement obligataire.
Une fois par jour. Chaque relevé est conservé définitivement, et c'est précisément ce qui transforme un chiffre courant en historique.