高收益利差 (HY OAS)

垃圾債券與美國公債之間的選擇權調整殖利率利差。利差擴大表示信用壓力；利差收窄表示市場信心。

透過 ICE BofA 美國高收益 OAS (BAMLH0A0HYM2) 追蹤。低於 300 基點：信用市場狂熱。300-450 基點：正常。450-600 基點：壓力。超過 600 基點：危機。該指標屬於信用/中介層（組權重 5%）。信用市場在定價系統性風險方面通常比股票市場更快。當高收益利差與 VIX 同時擴大時，這種同時壓力訊號仍有資訊量，儘管各自的組權重較小。