Definition
ジャンクボンドと米国債のオプション調整利回りスプレッド。スプレッド拡大は信用ストレス、縮小は信頼感を示します。
ICE BofA米国HY OAS（BAMLH0A0HYM2）で追跡。300bp未満：信用市場の熱狂。300-450bp：通常。450-600bp：ストレス。600bp超：危機。DLIモデルの信用/仲介層（ウェイト20%）に属します。信用市場はしばしば株式市場よりもシステミックリスクの価格付けが速いです。HYスプレッドがVIX上昇と同時に拡大する場合、Risk-Offシグナルが最強となります。