Définition
La mesure large de la masse monétaire américaine incluant les espèces, les dépôts à vue, l’épargne et les fonds monétaires. La croissance de M2 alimente les prix des actifs ; sa contraction crée un vent contraire.
M2 est suivi via la série WM2NS de FRED (hebdomadaire). Il a culminé à 21 700 Md$ début 2022, puis s’est contracté d’environ 900 Md$ — la première baisse annuelle depuis les années 1930. Cette contraction a coïncidé avec le marché baissier de 2022. M2 est présenté comme indicateur d’observation (hors score DLI), maintenu en dehors du composite pour éviter de compter deux fois les effets du bilan de la Fed. Fourchette historique : 15 000-22 000 Md$. Croissance annuelle typique : 2-7 %. L’expansion COVID de +41 % était sans précédent historique.