M2 貨幣供給量

美國的廣義貨幣口徑，含現金、活期存款、儲蓄存款和貨幣市場基金。M2 增長推升資產價格，收縮則形成逆風。

M2 用 FRED 的 WM2NS 序列追蹤，週頻資料。2022 年初見頂，約 21.7 兆美元，隨後收縮約 9000 億，是 1930 年代以來首次年增率轉負。這輪收縮和 2022 年熊市撞在一起。M2 只作觀察性指標展示，不進 DLI 評分，放在綜合指數外面是為了避免和 Fed 資產負債表效應重複計算。歷史區間：15-22 兆美元；典型年增率：2-7%。新冠期間 +41% 的擴張，歷史上沒有先例。