Définition
Une mesure normalisée indiquant l’écart d’une valeur actuelle par rapport à sa base glissante. Utilisée comme format d’affichage sur les pages d’indicateurs ; l’indice principal du DLI est construit à partir du flux de liquidité nette plus une surcharge de tension de financement, et non de scores z.
Les scores z apparaissent sur les pages de détail de chaque indicateur comme un cadrage de magnitude familier. Par indicateur, z = (valeur − médiane) / (1,4826 × MAD) sur une base glissante de 10 ans, winsorisée à [−4, +4]. NOTE : l’indice principal du DLI n’est pas construit à partir de ces scores z — il est piloté par le flux de liquidité nette (bilan de la Fed − TGA − ON RRP) plus une surcharge de tension de financement (SOFR-IORB, SRF). L’affichage du score z sur les pages d’indicateurs est un confort d’interface pour juger l’étirement d’une série donnée, pas un intrant du DLI. Un z au-delà de ±1,0 est notable ; au-delà de ±2,0, extrême.