收益率曲线

绘制不同期限债券收益率的图形。形状（正常、平坦、倒挂）反映市场对增长和政策的预期。

正常（向上倾斜）的曲线意味着长期利率高于短期——这在扩张期是典型的。倒挂曲线（短期利率高于长期）在 1970 年以来每次美国衰退前都出现过。2 年期与 10 年期利差是最受关注的部分。虽然不直接在我们的 11 个指标模型中，但收益率曲线动态影响多个组成部分，包括实际利率和高收益利差。