Definition
다양한 만기의 채권 수익률을 표시한 그래프. 형태(정상, 평탄, 역전)는 성장과 정책에 대한 시장 기대를 나타냅니다.
정상(우상향) 곡선은 장기 금리가 단기보다 높은 상태로 경기 확장기에 전형적입니다. 역전 곡선(단기 금리가 장기 초과)은 1970년 이후 모든 미국 불황에 선행했습니다. 2년 vs 10년 스프레드가 가장 주목받습니다. 11개 지표 모델에 직접 포함되지는 않지만 이율 곡선의 역학은 실질 수익률과 HY 스프레드 등 여러 구성요소에 영향을 미칩니다.