Bewertungs-Terminalansicht
Aktienbewertung
Das zyklischste Multiple auf dieser Seite — und dasjenige, bei dem das KGV am häufigsten das Gegenteil dessen sagt, wonach es aussieht.
Kernwert
Aktuelle Lesart
Der Halbleiter steht bei 20,58×, in der unteren Hälfte seiner eigenen Fünfjahresspanne (31. Perzentil). Das sind 9,7% unter dem Fünfjahresmedian von 22,80×. In den vergangenen zwölf Monaten hat sich das Multiple um 4,03 Punkte verengt. Ein Multiple ist nur neben dem lesbar, was es bewegt hat: Prüfen Sie, ob die Schätzungen steigen oder fallen, bevor Sie dies Expansion oder Wachstum nennen.
Interaktives Chart
Halbleiter sind die Ausnahme: Das Archiv folgt dem PHLX-SOX-Index, die Live-Reihe dem SOXX-Korb, sodass beide konstruktionsbedingt um rund 2,8% auseinanderliegen. Das ist ein Unterschied im Gemessenen, kein Fehler, und er schrumpft auch mit einer besseren Methode nicht — lesen Sie das Perzentil hier als Näherung.
Zum 22. August 2026 liegt das gemischte 12-Monats-Forward-KGV des Halbleiter bei 20,58×, die Gewinnrendite bei 4,86%. Veränderung zur Vorsitzung: −0,11. Das ist das 31. Perzentil der letzten fünf Jahre. Gegenüber allen Beobachtungen seit 2002 ist es das 59. Perzentil, über 6.187 Tageswerte. Einmal täglich festgehalten und dauerhaft aufbewahrt — Konsensschätzungen haben keine Jahrgänge, diese Historie lässt sich nachträglich nicht rekonstruieren.
Halbleitergewinne schwanken heftig, und das Multiple kehrt sich dadurch um: Es gipfelt am Zyklustief, wenn die Gewinne gegen null eingebrochen sind, und erreicht sein Tief am Zyklushoch, wenn die Gewinne heiß laufen. Historisch bedeutete ein niedriges Halbleiter-KGV Spätzyklus, nicht günstig. Es ist zudem die Reihe, in der das Verhältnis gänzlich undefiniert werden kann: Anfang 2009 überschritten die aggregierten Gewinnerwartungen die Nulllinie, und jenseits davon existiert kein KGV. Genau deshalb lässt sich dieser Chart auf die Gewinnrendite umschalten, die dort endlich bleibt, wo das Verhältnis es nicht ist.
Jeder Index wird als Ganzes bewertet und nicht als Durchschnitt der KGVs seiner Mitglieder: Jeder Bestandteil bringt seine eigenen erwarteten Gewinne und seinen eigenen Marktwert ein, und das Index-Multiple ist das Verhältnis beider — gewichtet so, wie der Index selbst gewichtet. Die erwarteten Gewinne mischen die kommenden zwei Geschäftsjahre in dem Verhältnis, in dem die nächsten zwölf Monate auf sie entfallen, damit der Wert nicht springt, wenn ein Unternehmen sein Geschäftsjahr wechselt. Unternehmen, die in einer anderen Währung als dem Dollar bilanzieren, werden vor der Aggregation umgerechnet, nicht danach.
Werte bis zum Starttag stammen aus einem Terminaldaten-Archiv täglicher Schlusskurse; jeder Wert danach wird auf dieser Seite aus Konsens-Gewinnschätzungen und den veröffentlichten Gewichten des abbildenden ETF berechnet. Im Überlappungszeitraum stimmen beide für S&P 500, Nasdaq-100 und Technologie auf unter 1% überein.
Forward-KGV für Halbleiter: 20,58× (4,86% Gewinnrendite), Stand 22. August 2026.
Meist das Gegenteil. Der Nenner sind dann Gewinne am Zyklushoch — und genau diese Gewinne stehen kurz vor der Abwärtsrevision. Deshalb häufen sich die niedrigen Werte dieser Reihe an Zyklushochs, nicht an Tiefs. Der Chart macht die Umkehrung unmittelbar sichtbar: Vergleichen Sie, wo das Multiple 2000, 2007 und 2021 stand, mit dem, was der Sektor danach tat.
Es teilt den aktuellen Kurs durch den Gewinn, den ein Unternehmen oder Index in einem künftigen Zeitraum erwarten lässt, statt durch den bereits berichteten. Das gemischte 12-Monats-Forward-KGV bezieht sich genau auf die nächsten zwölf Monate und greift dafür anteilig auf die kommenden zwei Geschäftsjahre zurück.
Kurse spiegeln Erwartungen wider, nicht Geschehenes. Ein nachlaufendes Multiple kann am Hoch eines Gewinnzyklus günstig und am Tief teuer aussehen, weil der Nenner einen Zeitraum beschreibt, den der Markt längst hinter sich gelassen hat.
Weil sich auch der Nenner bewegt. In stark zyklischen Sektoren ist das Multiple dann am niedrigsten, wenn die Gewinne ihren Höhepunkt erreichen — und das ist meist spät im Zyklus, nicht früh. Halbleiter sind das deutlichste Beispiel dieser Umkehrung.
Das umgedrehte KGV: erwartete Gewinne geteilt durch den Kurs, in Prozent. Sie bleibt aussagekräftig, wenn die Gewinne gegen null gehen — dort läuft das KGV ins Unendliche — und lässt sich direkt mit einer Anleiherendite vergleichen.
Einmal täglich. Jeder Messwert wird dauerhaft aufbewahrt, und genau das macht aus einer aktuellen Zahl eine Historie.