Dette du Trésor américain arrivant à échéance dans les 12 prochains mois
Entre octobre 2026 et septembre 2027, $2.95T de notes et obligations du Trésor américain à taux fixe arrivent à échéance, avec un coupon moyen de 2.98%. Les bons sont comptés à part : au 2026-09-30, $7.12T de bons du Trésor étaient en circulation, à un rendement moyen de 3.76%, et tous arrivent à échéance en moins d'un an. Les TIPS et FRN échéant sur la même période ajoutent $575.8B. Chiffres du Monthly Statement of the Public Debt au 2026-09-30.
Refinancement de la dette : ce qui arrive à échéance, et à quel taux
Ce que le Trésor a remboursé et émis le mois dernier et depuis le début du mois, ce que le refinancement aux rendements actuels change à la charge d'intérêts, et quelles notes et obligations arrivent à échéance dans les 12 prochains mois.
Échu et refinancé
Bons
Notes, obligations, TIPS, FRN
septembre 2026
Échu / remboursé
$2.60T
$255.1B
Émis
$2.47T
$392.4B
Nouvel emprunt net
-$129.9B
+$137.3B
octobre 2026, jusqu'au 2026-10-05
Échu / remboursé
$334.1B
$6.0B
Émis
$346.2B
$0.0B
Nouvel emprunt net
+$12.1B
-$6.0B
Daily Treasury Statement, valeur nominale. Des bons arrivent à échéance chaque semaine, donc l'essentiel des échéances d'un mois est refinancé au fil de l'eau ; la ligne nette est le nouvel emprunt. Les remboursements de titres à coupon incluent les rachats.
Refinancer aux rendements du jour
Notes et obligations à taux fixe échéant dans les 12 prochains mois
Montant
$2.95T
Taux qu'ils portent
2.98%
Rendement à 2 ans (2026-10-05)
4.84%
Écart
+1.86 pp
Variation annuelle des intérêts
+$54.7B/an
Bons en circulation (tous échus en moins d'un an)
Montant
$7.12T
Taux qu'ils portent
3.76%
Rendement à 3 mois (2026-10-05)
4.22%
Écart
+0.46 pp
Variation annuelle des intérêts
+$32.6B/an
Une estimation sous une seule hypothèse : tout le montant est refinancé à un rendement de référence (2 ans pour les notes et obligations, 3 mois pour les bons). Le Trésor choisit la répartition réelle des maturités. Les TIPS et FRN échéant dans la période ($575.8B) sont exclus : un coupon réel et un écart variable ne se comparent pas à un rendement nominal.
Notes et obligations échéant dans les 12 prochains mois
Notes et obligations à taux fixeTIPS et FRN% = coupon moyen
oct. 2026
$210.0B · 2.86% + $133.2B
nov. 2026
$281.3B · 2.92%
déc. 2026
$218.2B · 3.00%
janv. 2027
$212.1B · 2.91% + $169.9B
févr. 2027
$289.1B · 3.00%
mars 2027
$221.9B · 3.07%
avr. 2027
$224.0B · 3.16% + $134.6B
mai 2027
$288.0B · 2.97%
juin 2027
$230.2B · 3.21%
juil. 2027
$226.6B · 3.06% + $138.1B
août 2027
$312.8B · 2.86%
sept. 2027
$231.9B · 2.82%
Les bons ne sont pas ventilés par mois : l'état omet tout bon adjugé après sa date, si bien qu'une colonne mensuelle de bons fondrait vers zéro et laisserait croire que les échéances diminuent.
Sources : Monthly Statement of the Public Debt au 2026-09-30 ; Daily Treasury Statement jusqu'au 2026-10-05 ; FRED DGS3MO et DGS2 au 2026-10-05. Affichage seulement, hors score DLI.
Questions fréquentes
Combien de dette du Trésor américain arrive à échéance dans les 12 prochains mois ?
Entre octobre 2026 et septembre 2027, $2.95T de notes et obligations à taux fixe arrivent à échéance, au coupon moyen de 2.98%, plus $575.8B de TIPS et FRN. S'y ajoutent les $7.12T de bons en circulation au 2026-09-30, tous échus en moins d'un an. Les bons sont refinancés au fil des échéances, si bien que ce qui échoit sur un an dépasse cet encours : en septembre 2026 seulement, $2.60T de bons sont arrivés à échéance.
Que signifie refinancer (rollover) la dette du Trésor ?
Refinancer, c'est rembourser un titre qui arrive à échéance avec l'argent levé en vendant un nouveau titre. Le Trésor paie les bons, notes et obligations échus depuis son compte de trésorerie et le réalimente par adjudication : l'essentiel de la dette échue est remplacé, pas remboursé, et seule l'émission nette nouvelle augmente la dette. En septembre 2026, $2.60T de bons sont arrivés à échéance et $2.47T ont été émis ; tous titres négociables confondus, le nouvel emprunt net a été de +$7.3B (Daily Treasury Statement, valeur nominale).
Le refinancement de la dette augmente-t-il la charge d'intérêts ?
Seulement si la nouvelle dette rapporte plus que ce que porte la dette échue. Les notes et obligations à taux fixe échéant dans les 12 prochains mois portent un coupon moyen de 2.98% ; les bons en circulation, 3.76%. Refinancer la totalité des $2.95T de ces notes et obligations au rendement à 2 ans (4.84% au 2026-10-05) modifierait les intérêts annuels de +$54.7B. Renouveler les $7.12T de bons au rendement à 3 mois (4.22% au 2026-10-05) modifierait les intérêts annuels de +$32.6B. Ce sont des estimations sous une seule hypothèse : tout le montant est refinancé à un rendement de référence unique. Le Trésor choisit la répartition réelle des maturités et les TIPS et FRN sont exclus, ce ne sont donc pas des prévisions de la charge d'intérêts.
Pourquoi les bons ne sont-ils pas ventilés par mois ?
L'état mensuel de la dette ne recense que les titres en circulation à sa date d'arrêté (2026-09-30). Tout bon adjugé ensuite en est absent, si bien qu'une colonne mensuelle de bons fondrait vers zéro et laisserait croire que les échéances diminuent. Les bons sont donc présentés comme un seul encours : $7.12T, à un rendement moyen de 3.76%, tous échus en moins d'un an.