Définition
L’inverse du QE : la banque centrale réduit son bilan en laissant les obligations arriver à échéance sans les remplacer, drainant la liquidité.
Pendant le QT, la Fed laisse ses titres du Trésor et ses MBS arriver à échéance sans réinvestir le produit. Cela réduit les réserves bancaires et contracte la liquidité du système. Le QT de 2022-2024 a atteint jusqu’à 95 Md$ par mois (60 Md$ de titres du Trésor + 35 Md$ de MBS). Un QT cumulé supérieur à 1 000 Md$ tend à créer un vent contraire mesurable pour les actifs risqués, surtout combiné à une hausse des taux.