SRF（常备回购便利）

美联储的后备工具，向一级交易商和合格银行提供隔夜回购资金，充当回购利率的天花板。

2021 年启用，SRF 允许交易对手在市场回购利率飙升时以国债为抵押借入现金。使用量超过零表明真正的资金紧张——机构在其他地方找不到更便宜的资金，不得不支付美联储的惩罚利率。SRF 属于 DLI 模型中的融资/管道层（组权重 5%）——权重较低，因为资金压力信号与资产走势同期出现而非领先，但保留用于叙事完整性。使用虽罕见但信息量极大。