術語解釋
CBOE 波動率指數，用選擇權價格倒推標普 500 未來 30 天的預期波動，常被叫作「恐慌指數」。
VIX 低於 15 算平靜，15-20 正常，20-30 恐慌升溫，30 以上就是危機。它在 DLI 評分模型裡屬於風險/價格層（組權重 20%）。Group D 用的是 5 年滾動緊張度百分位，不是原始 z-score，所以 VIX 的極端值（跟標普選擇權價格機械掛鉤）在進評分之前就被壓在有限區間裡。歷史均值約 19，兩個標誌性極端：82（2020 年 3 月）、65（2024 年 8 月）。