术语解释
股价除以公司或指数未来一段时间的预期盈利，分母不是已经公布的盈利。
DollarLiquidity.com 用的「混合前瞻 12 个月」口径，恰好往前看十二个月：未来两个财年各有多少天落在这个窗口里，就按这个比例加权，所以公司调整财年时数字不会跳变。在指数层面，它算的是总量之比：预期盈利总额除以总市值，权重跟着指数本身走；不是成分股倍数的平均值，那样一只市值小、估值高的个股就能把整体带偏。前瞻倍数变动只有两个原因，而且截然不同：要么价格变了，要么预期变了。因盈利预期下修而回落的倍数，和因市场抛售而回落的倍数不是一回事，只有前者才是警报。注意：动态市盈率在 /valuation 作为相邻模块追踪，不是 DLI 的流动性指标，也从不进入流动性评分。