DLI 流動性スコア

DLI流動性スコアは、米ドル流動性を緩和（33未満）・中立・逼迫（67超）に分類する0-100の単一スコアです。主軸はネット流動性フロー——FRBバランスシート − TGA − ON RRP——を6カ月相当の変化に平滑化し、急性的な資金調達ストレス（SOFR-IORBスプレッド、SRF利用）を上乗せしたもの。信用・市場リスク指標は背景パネルとして表示し、ヘッドラインには含めません。

DLIスコアは4段階で算出：(1) FRED、Treasury、NY Fed APIから生データ取得。(2) ネット流動性の水準を構築——FRBバランスシート（WALCL）− 財務省一般口座（TGA）− ON RRP（単位：兆ドル）——これを平滑化し6カ月相当のフローを取る。フローが縮小するとスコアは逼迫、拡大すると緩和。(3) SOFR-IORBスプレッドとSRF利用から急性的な資金調達ストレスの上乗せを計算し、フローのインパルスとnoisy-ORで合成、EWMA平滑化で安定化。(4) 絶対値の0-100ヘッドラインに変換：33未満=緩和（risk-on）、67超=逼迫（risk-off）。信用（HY/IGスプレッド、FRA-OIS）と市場リスク（VIX、米ドル、実質金利）の指標は背景パネルとして表示し、ヘッドラインには折り込みません。DLIは当期の流動性スタンス・スコアであり、先行リターン予測器ではありません。完全な導出と検証は方法論ページと docs/2026-05-DLI-CISS.md 補遺5を参照。