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指標ごとの体系的な解説と方法論の背景を一か所にまとめています。
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基幹ガイド: FRBバランスシート、TGA、ONRRP、信用・リスク価格付けの4つのチャネルがいかに単一の米ドル流動性レジームに統合されるか、そしてその読み方。
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米財務省がFRBに保有する主要現金残高。TGA上昇は民間部門から流動性を吸収し、TGA低下は流動性を供給します。
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FRBが保有する金融資産の総額（WALCL）。米国債やMBSを含みます。拡大＝流動性増加、縮小＝流動性減少。
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金融機関が余剰資金を翌日物で預けるFRBのファシリティ。
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米国債担保の翌日物レポ金利（SOFR）から、FRBが銀行の準備預金に付ける金利（IORB）を引いたスプレッド（bp）。
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プライマリーディーラーや適格銀行に翌日物レポ資金を提供するFRBのバックストップファシリティ。レポ金利の上限として機能します。
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CBOEボラティリティ指数はオプション価格からS&P 500の30日間予想ボラティリティを測定します。「恐怖指数」とも呼ばれます。
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ジャンクボンドと米国債のオプション調整利回りスプレッド。スプレッド拡大は信用ストレス、縮小は信頼感を示します。
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10年物TIPS（物価連動国債）の利回り——期待インフレを差し引いた「真の」借入コスト。
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幅広い通貨バスケットに対する米ドルを測定する貿易加重指数。ドル高は通常、世界の流動性を引き締めます。
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商業銀行の現金資産と総資産の比率。銀行がどの程度の流動性を準備として保有しているかを測定します。
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大手銀行と中小銀行について、それぞれ現金資産を総資産で割り、大手銀行の比率から中小銀行の比率を引く。
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算出指標：FRBバランスシート − TGA − ONRRP。民間金融システムが利用可能なネット流動性を表します。
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銀行準備預金とON RRPの合計が商業銀行総資産に占める割合——銀行システムの現金クッション。
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預金取扱金融機関がFRBに預ける準備預金残高（兆ドル単位）。
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外国中央銀行がFRBの中央銀行流動性スワップラインを通じて借り入れている米ドル残高。H.4.1で毎週公表される（SWPT）。
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外国中央銀行が保有する米国債を売却せずに、それを担保として翌日物でドルを借り入れられるFRBの常設ファシリティ。
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ニューヨーク連銀が外国中央銀行向けに運営する翌日物リバースレポ制度で、余剰のドル準備を管理金利で預ける場。
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90日 AA 金融 CP 金利 − 3か月米国債金利。
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海外および国際投資家が保有する連邦債務。米ドル資産の海外需要の長期参考指標。
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ユーロシステム総資産、週次、百万ユーロ単位。
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日本銀行総資産、月次、十億円単位。日本は構造的に最大の米ドル借り手（生保・銀行が JPY/USD FX スワップで米国債券をファンディング）。月次——文脈指標。
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現金、当座預金、貯蓄預金、MMFを含む米国の広義通貨供給量。M2の増加は資産価格を押し上げ、減少は逆風となります。
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米財務省が営業日ごとに公表する Debt to the Penny（公的債務残高）。
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BEA 国民経済計算による連邦政府の利払い費。四半期系列で、季節調整済み年率で公表される。
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月次財政収支報告（MTS）の最終行。符号は原系列のままで、マイナスが赤字、プラスが黒字。単月の数字だけではほとんど読めない。
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公的債務総額の対 GDP 比。債務の規模を時代をまたいで比べるならこの尺度になる。それを負担する経済の大きさで割っているからだ。
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実効フェデラルファンド金利（EFFR）は、フェデラルファンド市場の翌日物無担保取引の出来高加重中央値で、NY連銀が営業日ごとに公表する。
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米財務省が毎営業日公表するパー・イールドカーブ（H.15）から補間して求める1年物コンスタント・マチュリティ国債利回り。
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2年物米国債の固定満期利回り(Constant Maturity)。
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10年物米国債利回り(コンスタント・マチュリティー・レート)。財務省が算出するベンチマークの名目長期金利で、日次のパー利回り曲線から補間される。
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同じ期間に短期債を繰り返し借り換える代わりに長期債を保有することで、投資家が求める追加の補償。
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投資適格の米国社債が同年限の米国債に上乗せする利回りで、ICE BofA 米国社債指数のオプション調整後スプレッド（OAS）で測る。
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満期1年以内のT-Billが、市場性米国債の未償還総額に占める割合。
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財務省が毎月公表する市場性米国債の平均金利。
方法論の要点
The site tracks 34 indicators; 12 feed the DLI dashboard across 4 tiers. The headline score is driven by the net-liquidity flow (Fed balance sheet, TGA, ON RRP) and a funding-stress override (SOFR-IORB, SRF); the Credit/Intermediation and Risk/Price tiers are shown as context panels, not in the headline. The DLI is a coincident, slow-moving liquidity *stance* gauge — not a crisis detector.
ネット流動性、M2、大半のオフショア指標は参考用です。DLIヘッドラインはネット流動性フロー（FRBバランスシート - TGA - ON RRP）、準備金逼迫ストック項、資金調達ストレスの上乗せ（SOFR-IORB、SRF、増加中のFRBスワップライン）で駆動され、信用・市場リスク層はヘッドライン入力ではなく背景です。
| 階層 | 役割 | 指標 |
|---|---|---|
| 政策 / 準備金 | ヘッドライン主軸 | FRB 総資産、TGA 残高、ON RRP 残高、準備預金バッファー |
| 資金調達 / 配管 | ヘッドライン主軸 | SOFR-IORB、SRF 利用額、FRB スワップ |
| 信用 / 仲介 | 参考パネル | 現金バッファー、HY スプレッド |
| リスク / 価格 | 参考パネル | VIX 指数、ドル指数、10Y 実質利回り |
緩和
中立
引き締め