Definition
DLI 유동성 점수는 미국 달러 유동성을 완화(33 미만)·중립·긴축(67 초과)으로 분류하는 0-100 단일 점수입니다. 핵심은 순유동성 플로우——연준 대차대조표 − TGA − ON RRP——를 6개월 환산 변화로 평활화하고, 급성 자금조달 스트레스(SOFR-IORB 스프레드, SRF 사용)를 더한 것입니다. 신용·시장 리스크 지표는 배경 패널로 표시하며 헤드라인에는 포함하지 않습니다.
DLI 점수는 4단계로 산출: (1) FRED, Treasury, NY Fed API에서 원시 데이터 수집. (2) 순유동성 수준 구축——연준 대차대조표(WALCL) − 재무부 일반계정(TGA) − ON RRP(단위: 조 달러)——이를 평활화하고 6개월 환산 플로우를 취함. 플로우가 축소되면 점수가 긴축, 확장되면 완화. (3) SOFR-IORB 스프레드와 SRF 사용에서 급성 자금조달 스트레스 보정을 계산하고, 플로우 임펄스와 noisy-OR로 결합한 뒤 EWMA 평활화로 안정화. (4) 절대 0-100 헤드라인으로 매핑: 33 미만 = 완화(risk-on), 67 초과 = 긴축(risk-off). 신용(HY/IG 스프레드, FRA-OIS)과 시장 리스크(VIX, 달러, 실질금리) 지표는 배경 패널로 표시하며 헤드라인에 포함하지 않음. DLI는 동시점 유동성 스탠스 점수이며 선행 수익 예측기가 아닙니다. 전체 도출과 검증은 방법론 페이지와 docs/2026-05-DLI-CISS.md 부록 5 참조.