Risk-Off（风险规避）

防御型行情：资金退向现金、优质债和低波动资产。

「Risk-Off」（站点上叫紧缩状态）通常由流动性恶化、地缘政治冲击或信用压力触发。资金涌向安全资产：美元现金、短期国债和黄金。加密货币和高贝塔股票杠杆高、流动性薄，往往受伤最重。绝对 DLI 评分升破 67 即判定为紧缩，对应净流动性正在抽水或短端融资压力骤升。