주식 밸류에이션
앞으로 12개월의 예상 이익에 대해 시장이 얼마를 지불하고 있는가 — S&P 500, 나스닥 100, 반도체, 기술 섹터를 매일 한 번씩 기록하며, 배수로도 그 뒤에 있는 이익수익률로도 읽을 수 있습니다.
S&P 500
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5.11% 이익수익률
S&P 500이 향후 12개월간 벌어들일 것으로 예상되는 이익 1달러에 대해 투자자가 오늘 지불하는 가격.
Nasdaq-100
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4.65% 이익수익률
메가캡 성장주 집합의 배수 — 소수의 종목이 지수 비중 대부분을, 그리고 기대의 대부분을 짊어진 지수다.
Semiconductors
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4.86% 이익수익률
이 페이지에서 가장 경기순환적인 배수 — 그리고 PER이 겉보기와 정반대를 말하는 경우가 가장 많은 지표다.
Info Tech
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4.76% 이익수익률
나스닥 100에 함께 실려 있는 소비재·커뮤니케이션 종목을 제외하고, 기술 섹터만 따로 평가한 배수.
각 지수는 구성 종목의 PER을 평균내는 것이 아니라 지수 전체를 하나로 보고 평가합니다. 각 구성 종목이 자신의 예상 이익과 시가총액을 가져오고, 지수 배수는 그 둘의 비율이며, 지수 자신의 가중 방식으로 가중됩니다. 예상 이익은 앞으로의 12개월이 두 회계연도에 각각 얼마나 걸치는지의 비율로 혼합하므로, 어떤 기업이 회계연도를 넘길 때 값이 튀지 않습니다. 달러 이외의 통화로 보고하는 기업은 합산 전에 환산합니다.
공개일까지의 값은 터미널 데이터의 일간 종가 아카이브이고, 그 이후의 모든 값은 컨센서스 이익 전망과 추종 ETF의 공시 비중을 이용해 이 사이트가 직접 계산한 것입니다. 겹치는 구간에서 S&P 500, 나스닥 100, 기술 섹터는 두 값의 차이가 1% 이내입니다.
이미 발표된 이익이 아니라, 기업이나 지수가 미래의 일정 기간에 벌어들일 것으로 예상되는 이익으로 현재 주가를 나눈 값입니다. 혼합 선행 12개월 PER은 앞으로의 12개월을 대상으로 하며, 다음 두 회계연도를 비율로 나누어 사용합니다.
주가가 반영하는 것은 이미 일어난 일이 아니라 투자자의 기대이기 때문입니다. 후행 PER은 이익 사이클의 정점에서 싸 보이고 바닥에서 비싸 보입니다. 분모가 시장이 이미 지나온 기간을 말하고 있기 때문입니다.
분모도 움직이기 때문입니다. 경기순환성이 강한 섹터에서는 이익이 정점일 때 PER이 가장 낮은데, 그때는 대개 사이클 후반이지 초반이 아닙니다. 반도체가 이 역전의 가장 뚜렷한 사례입니다.
PER을 뒤집은 값입니다 — 예상 이익을 주가로 나누어 백분율로 표시합니다. 이익이 0에 가까워지는 구간에서도 의미를 유지하며(PER은 그곳에서 무한대로 발산합니다), 채권 수익률과 직접 비교할 수 있습니다.
하루에 한 번. 모든 관측치를 영구히 보관하며, 그것이 "현재의 숫자"를 "역사"로 바꿉니다.