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지표별 체계적 해설과 방법론 맥락을 한곳에 모았습니다.
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핵심 가이드: Fed 대차대조표, TGA, ONRRP, 신용·리스크 가격책정의 네 채널이 어떻게 단일 달러 유동성 레짐으로 결합되는지, 그리고 어떻게 읽는지.
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미국 재무부가 연준에 보유한 주요 현금 잔고. TGA 상승은 민간 부문에서 유동성을 흡수하고, TGA 하락은 유동성을 공급합니다.
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연준이 보유한 금융자산 총액(WALCL). 미국 국채와 MBS를 포함합니다. 확대 = 유동성 증가, 축소 = 유동성 감소.
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금융기관이 초과 현금을 익일물로 예치하는 연준 시설.
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미국 국채 담보 익일물 레포 금리(SOFR)에서 연준이 은행 지급준비금에 지급하는 금리(IORB)를 뺀 스프레드(bp).
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프라이머리 딜러와 적격 은행에 익일물 레포 자금을 제공하는 연준의 백스톱 시설. 레포 금리의 상한으로 작용합니다.
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CBOE 변동성 지수는 옵션 가격에서 S&P 500의 30일 예상 변동성을 측정합니다. "공포 지수"라고도 불립니다.
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정크본드와 미국 국채 간 옵션 조정 수익률 스프레드. 스프레드 확대는 신용 스트레스를, 축소는 신뢰를 나타냅니다.
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10년 물가연동국채(TIPS) 수익률 — 기대 인플레이션을 조정한 "실질" 차입 비용.
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광범위한 통화 바스켓에 대한 미국 달러를 측정하는 무역가중 지수. 달러 강세는 일반적으로 글로벌 유동성을 긴축시킵니다.
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상업은행 현금자산 대 총자산 비율. 은행이 얼마나 많은 유동성을 보유하고 있는지를 측정합니다.
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대형은행과 중소은행 각각의 현금자산을 총자산으로 나눈 뒤 대형은행 비율에서 중소은행 비율을 뺀다.
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산출 지표: 연준 대차대조표 − TGA − ONRRP. 민간 금융 시스템이 이용 가능한 순유동성을 나타냅니다.
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은행 지급준비금과 ON RRP의 합이 상업은행 총자산에서 차지하는 비율 — 은행 시스템의 현금 쿠션.
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예금취급기관이 연준에 예치한 지급준비금 잔액(조 달러 단위).
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외국 중앙은행이 연준의 중앙은행 유동성 스왑라인을 통해 빌려 간 달러 잔액으로, H.4.1에서 매주 공표된다(SWPT).
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외국 중앙은행이 보유한 미국 국채를 매각하지 않고 담보로 제공해 익일물로 달러를 차입할 수 있게 하는 연준의 상설 창구.
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뉴욕 연준이 외국 중앙은행을 위해 운영하는 익일물 역레포 창구로, 여유 달러 준비금을 관리금리로 예치하는 곳.
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90일 AA 금융 CP 금리 − 3개월 미국채 금리.
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해외 및 국제 투자자가 보유한 연방 부채. 미국 달러 자산에 대한 해외 수요의 장기 참고 지표.
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유로시스템 총자산, 주간, 백만 EUR 단위.
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일본은행 총자산, 월간, 십억 JPY 단위.
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현금, 당좌예금, 저축예금, MMF를 포함하는 미국의 광의 통화 공급량. M2 증가는 자산 가격을 견인하고, 감소는 역풍을 만듭니다.
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미 재무부가 영업일마다 공표하는 Debt to the Penny(총 공공부채 잔액).
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BEA 국민계정 기준 연방정부 이자 지출. 분기 계열이며 계절조정 연율로 발표된다.
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월간 재정수지 보고서(MTS)의 최종 수치. 부호는 원계열 그대로여서 음수가 적자, 양수가 흑자다. 단월 수치만으로는 읽기 어렵다.
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총 공공부채의 GDP 대비 비율. 시대를 넘어 부채 규모를 비교하려면 이 지표를 봐야 한다. 부채를 떠안는 경제의 크기로 나눈 값이기 때문이다.
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유효 연방기금금리(EFFR)는 연방기금시장에서 이뤄진 익일물 무담보 대출 금리의 거래량 가중 중앙값으로, 뉴욕 연은이 영업일마다 발표한다.
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미 재무부가 매 영업일 발표하는 액면 수익률 곡선(H.15)에서 보간해 구하는 1년 만기 고정만기국채(CMT) 수익률이다.
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2년 만기 미국 국채 고정만기수익률.
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10년 만기 미국 국채 수익률(불변만기 기준). 재무부가 산출하는 명목 장기금리 벤치마크로, 일별 파 수익률곡선에서 보간해 구한다.
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같은 기간 동안 단기채를 반복 차환하는 대신 장기채를 보유할 때 투자자가 요구하는 추가 보상.
특집
투자등급 미국 회사채가 만기가 비슷한 미국 국채보다 더 얹어 주는 수익률로, ICE BofA 미국 회사채 지수의 옵션조정 스프레드(OAS)다.
특집
만기 1년 이내 T-Bill이 시장성 미국 국채 미상환 총액에서 차지하는 비율.
특집
재무부가 매월 공표하는 시장성 미국 국채의 평균 금리.
방법론 핵심
The site tracks 34 indicators; 12 feed the DLI dashboard across 4 tiers. The headline score is driven by the net-liquidity flow (Fed balance sheet, TGA, ON RRP) and a funding-stress override (SOFR-IORB, SRF); the Credit/Intermediation and Risk/Price tiers are shown as context panels, not in the headline. The DLI is a coincident, slow-moving liquidity *stance* gauge — not a crisis detector.
순유동성, M2 및 대부분의 역외 지표는 참고용입니다. DLI 헤드라인은 순유동성 흐름(Fed 대차대조표 - TGA - ON RRP), 준비금 희소성 스톡 항목, 자금조달 스트레스 보정(SOFR-IORB, SRF, 증가 중인 Fed 스왑라인)으로 구동되며, 신용 및 시장위험 층은 헤드라인 입력이 아니라 배경 맥락입니다.
| 계층 | 역할 | 지표 |
|---|---|---|
| 정책 / 준비금 | 헤드라인 축 | Fed 총자산, TGA 잔액, ON RRP 잔액, 지급준비금 버퍼 |
| 자금조달 / 배관 | 헤드라인 축 | SOFR-IORB 스프레드, SRF 이용량, Fed 스왑라인 |
| 신용 / 중개 | 배경 패널 | 현금 버퍼, HY 신용 스프레드 |
| 리스크 / 가격 | 배경 패널 | VIX 변동성, 달러 인덱스, 10Y 실질금리 |
완화
중립
긴축