용어 정의
산출 지표: 연준 대차대조표 − TGA − ONRRP. 민간 금융 시스템이 이용 가능한 순유동성을 나타냅니다.
순유동성 = WALCL − TGA − RRPONTSYD. 이 공식은 시스템 유동성의 3대 레버를 하나의 숫자로 포착합니다. 세 가지가 모두 유리하게 움직이면(연준 확대, TGA 하락, ONRRP 배출) 순유동성이 빠르게 상승합니다. 이는 동행 지표입니다. 시장이 지금 놓인 유동성 환경을 서술할 뿐, SPX나 BTC의 다음 움직임을 예측하지 않습니다.