术语解释
CBOE 波动率指数，用期权价格倒推标普 500 未来 30 天的预期波动，常被叫作「恐慌指数」。
VIX 低于 15 算平静，15-20 正常，20-30 恐慌升温，30 以上就是危机。它在 DLI 评分模型里属于风险/价格层（组权重 20%）。Group D 用的是 5 年滚动紧张度百分位，不是原始 z-score，所以 VIX 的极端值（跟标普期权价格机械挂钩）在进评分之前就被压在有限区间里。历史均值约 19，两个标志性极端：82（2020 年 3 月）、65（2024 年 8 月）。