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株式バリュエーション
メガキャップ・グロース群の倍率——ひと握りの銘柄が指数の大半のウェイトを、そして期待の大半を背負う。
コア値
現在の読み取り
ナスダック 100 は 21.51×、自身の 5 年レンジでは下限近く（第 14 パーセンタイル）。 5 年中央値 24.77× を 13.2% 下回る。 過去 12 か月で倍率は 5.21 ポイント縮小した。 倍率は、それを動かしたものと並べて初めて読める。マルチプル拡大か成長かを判じる前に、予想が上向いているか下向いているかを確かめること。
インタラクティブチャート
2026年8月22日 時点で ナスダック 100 のブレンド予想 12 か月 PER は 21.51×、益回りは 4.65%。 前営業日からの変化: −0.26。 これは過去 5 年の第 14 パーセンタイルにあたる。 2006 年以降の全 5,245 日次観測に対しては第 65 パーセンタイル。 日次で記録し恒久的に保存する——コンセンサス予想に過去版は存在せず、この履歴は後から作り直せない。
ここでの本質は集中度だ。指数ウェイトが単純比例ではなく上限調整されていること、そして少数の企業がウェイトと利益の双方を支配していることから、ナスダック 100 の倍率は一度の予想修正局面で大きく動きうる。市場が成長にいくら払う気があるかを最も素直に示し、その意欲の変化が最初に現れる場所でもある。
各指数は構成銘柄の PER を平均するのではなく、指数全体としてひとつの企業のように評価する。各構成銘柄が自らの予想利益と時価総額を持ち寄り、指数の倍率はその比であり、指数自身のウェイト方式で加重される。予想利益は、これからの 12 か月が二つの会計年度にどれだけ跨るかの比率でブレンドするため、企業が会計年度をまたぐ際に数値が飛ぶことはない。ドル以外で決算を開示する企業は、集計の前に換算する。
公開日までの値はターミナルデータの日次終値アーカイブ、それ以降の値はすべてコンセンサス予想利益と対象 ETF の公表ウェイトから当サイトが自ら算出したもの。重複期間では S&P500・ナスダック 100・テクノロジーの三つで両者の差は 1% 以内。
ナスダック 100 予想 PER: 21.51× (4.65% 益回り), 基準日 2026年8月22日.
構成の違いであって、値付けの誤りではない。ナスダック 100 は金融を含まず、利益成長が速いと予想される企業のウェイトが格段に高い。予想成長率が高ければ、同じ割引率のもとで数学的により高い倍率が正当化される。プレミアムがあること自体は正常で、情報になるのはそのプレミアムが自身の履歴に比べて広いか狭いかだ——このページの比較セレクタはそのためにある。
既に発表された利益ではなく、企業や指数が将来の一定期間に稼ぐと予想される利益で現在の株価を割った値。ブレンド予想 12 か月 PER は今後 12 か月を対象とし、次の二つの会計年度を按分して用いる。
株価が織り込むのは既に起きたことではなく、投資家の予想だからだ。実績 PER は利益サイクルの天井で割安に、底で割高に見えてしまう。分母が、市場がとうに通り過ぎた期間を語っているためである。
分母も動くからだ。景気循環性の強いセクターでは、PER が最も低いのは利益がピークにあるときで、それは通常サイクルの終盤であって序盤ではない。半導体はこの反転が最も明瞭な例だ。
PER を逆さにしたもの——予想利益を株価で割り、パーセントで表す。利益がゼロに近づく領域でも意味を保つ(PER はそこで無限大に発散する)。債券利回りと直接比較できるのも利点だ。
1 日 1 回。すべての読み取り値を恒久的に保存する。それが「現在の数値」を「履歴」に変える。