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주식 밸류에이션
이 페이지에서 가장 경기순환적인 배수 — 그리고 PER이 겉보기와 정반대를 말하는 경우가 가장 많은 지표다.
핵심 수치
현재 판독
반도체는 20.58×로, 자신의 5년 범위에서 하위 절반입니다(31번째 백분위). 5년 중앙값 22.80×보다 9.7% 낮습니다. 지난 12개월 동안 배수는 4.03포인트 축소되었습니다. 배수는 그것을 움직인 것과 나란히 놓아야 읽힙니다. 멀티플 확장인지 성장인지 부르기 전에 전망이 오르는지 내리는지부터 확인하십시오.
인터랙티브 차트
반도체는 예외입니다. 아카이브는 PHLX SOX 지수를, 실시간 시계열은 SOXX 구성을 추종하므로 두 값은 구조적으로 약 2.8% 차이가 납니다. 이는 측정 대상 자체가 다르다는 뜻이지 오차가 아니며, 방법을 개선해도 줄어들지 않습니다 — 여기서의 백분위는 근사치로 읽어 주십시오.
2026년 8월 22일 기준 반도체의 혼합 선행 12개월 PER은 20.58×, 이익수익률은 4.86%입니다. 직전 거래일 대비 변동: −0.11. 이는 지난 5년의 31번째 백분위입니다. 2002년 이후 전체 6,187개 일별 관측 대비로는 59번째 백분위입니다. 매일 한 번 기록하고 영구 보관합니다 — 컨센서스 전망에는 과거 판본이 없어 이 기록은 사후에 재구성할 수 없습니다.
반도체 이익은 격렬하게 진동하며, 그 결과 배수는 역전된다. 이익이 0에 가깝게 무너지는 사이클 바닥에서 PER은 정점을 찍고, 이익이 최고조인 사이클 천장에서 PER은 바닥을 찍는다. 역사적으로 낮은 반도체 PER은 "싸다"가 아니라 "사이클 후반"을 뜻했다. 비율 자체가 정의를 잃을 수 있는 유일한 시계열이기도 하다. 2009년 초 집계 예상 이익이 0을 통과했고, 그 너머에는 PER이 존재하지 않는다. 이 차트를 이익수익률로 전환할 수 있는 이유이며, PER이 정의를 잃는 구간에서도 이익수익률은 유한하게 남는다.
각 지수는 구성 종목의 PER을 평균내는 것이 아니라 지수 전체를 하나로 보고 평가합니다. 각 구성 종목이 자신의 예상 이익과 시가총액을 가져오고, 지수 배수는 그 둘의 비율이며, 지수 자신의 가중 방식으로 가중됩니다. 예상 이익은 앞으로의 12개월이 두 회계연도에 각각 얼마나 걸치는지의 비율로 혼합하므로, 어떤 기업이 회계연도를 넘길 때 값이 튀지 않습니다. 달러 이외의 통화로 보고하는 기업은 합산 전에 환산합니다.
공개일까지의 값은 터미널 데이터의 일간 종가 아카이브이고, 그 이후의 모든 값은 컨센서스 이익 전망과 추종 ETF의 공시 비중을 이용해 이 사이트가 직접 계산한 것입니다. 겹치는 구간에서 S&P 500, 나스닥 100, 기술 섹터는 두 값의 차이가 1% 이내입니다.
반도체 선행 PER: 20.58× (4.86% 이익수익률), 기준일 2026년 8월 22일.
대개는 정반대다. 이때 분모는 사이클 정점의 이익이고, 정점의 이익이란 곧 하향 조정될 이익이다. 이 시계열의 낮은 값들이 사이클 바닥이 아니라 천장에 몰려 있는 이유다. 차트에서 역전은 그대로 보인다 — 2000년, 2007년, 2021년에 배수가 어디에 있었는지와 그 뒤 섹터가 어떻게 되었는지를 나란히 보라.
이미 발표된 이익이 아니라, 기업이나 지수가 미래의 일정 기간에 벌어들일 것으로 예상되는 이익으로 현재 주가를 나눈 값입니다. 혼합 선행 12개월 PER은 앞으로의 12개월을 대상으로 하며, 다음 두 회계연도를 비율로 나누어 사용합니다.
주가가 반영하는 것은 이미 일어난 일이 아니라 투자자의 기대이기 때문입니다. 후행 PER은 이익 사이클의 정점에서 싸 보이고 바닥에서 비싸 보입니다. 분모가 시장이 이미 지나온 기간을 말하고 있기 때문입니다.
분모도 움직이기 때문입니다. 경기순환성이 강한 섹터에서는 이익이 정점일 때 PER이 가장 낮은데, 그때는 대개 사이클 후반이지 초반이 아닙니다. 반도체가 이 역전의 가장 뚜렷한 사례입니다.
PER을 뒤집은 값입니다 — 예상 이익을 주가로 나누어 백분율로 표시합니다. 이익이 0에 가까워지는 구간에서도 의미를 유지하며(PER은 그곳에서 무한대로 발산합니다), 채권 수익률과 직접 비교할 수 있습니다.
하루에 한 번. 모든 관측치를 영구히 보관하며, 그것이 "현재의 숫자"를 "역사"로 바꿉니다.