ONRRP（翌日物リバースレポ）

金融機関が余剰資金を翌日物で預けるFRBのファシリティ。ONRRP高水準は遊休流動性を意味し、ONRRP減少は市場への現金放出を意味します。

MMF（マネー・マーケット・ファンド）がONRRPの主要利用者です。2022年12月に2.55兆ドルのピークに達し、その後2,000億ドル未満まで減少しました。この2兆ドル超の排出は2023〜2024年のリスク資産にとって大きな流動性の追い風となりました。ONRRPはDLIモデルの政策/準備金層（ウェイト30%）に属します。ONRRP金利（FRB設定）は短期金利のフロアとして機能します。