비트코인과 Fed 유동성의 상관관계는 현대 시장에서 가장 강한 거시 관계 중 하나. 메커니즘 평이 해설, 2018/2020/2022 역사 패턴, BTC 바닥 직전 항상 먼저 반전한 단 하나의 지표.
2018년(-84%)은 2018Q4 금리 인상+QT, 2020년(-50%/주)은 코로나 유동성 동결, 2022년(-77%)은 사상 최강 금리 인상+QT. 각 바닥도 Fed 피봇과 동기화.
3가지 구조적 이유: (1) 현금흐름·펀더멘털·종착가 앵커 없음 — 한계 유동성이 한계 매수를 설정. (2) 24/7 글로벌+고레버리지→QT 시 강제청산 캐스케이드. (3) 반감기 사이클은 유동성 증폭 장치.
3개월 T-bills 5% 시 제로 수익률 BTC 보유 기회비용은 연 5%. 실질금리 +1% 초과이며 상승이 BTC 최악 환경, 0% 미만이며 하락이 최선.
2018/2020/2022 BTC 바닥마다 SOFR-IORB 스프레드가 가장 먼저 전환. Fed 공개 피봇 4-12주 전, BTC 바닥 2-6주 전에 정상화. 단 하나만 선택한다면 이것.
홈 DLI 점수=월간 리뷰. 자산 비교 BTC 탭 Group A 랩=주된 거시 추적(60일 선행). SOFR-IORB와 HY OAS 지표 페이지=조기 경고.