M2速度（GDP/M2）を理解する——2008年後・COVID後の崩壊理由、高M2・低速度の閉じ込め流動性、回復シグナル、2026年の投資影響。
M2速度は貨幣循環速度を測定：速度 = 名目GDP / M2。速度1.2なら各1ドルのM2が年間1.20ドルのGDPを生成。
M2レベルだけでは経済活動量は分かりません。速度が極端に低いと多くの資金が滞留。
DollarLiquidity.comユーザーにとって速度は重要な文脈：M2上昇+速度低下は見かけほど強気でない可能性。
速度が極端に低い時、M2増加は成長に転化しないことも。2020-2021年M2は40%増だが名目GDPは15%のみ。余剰資金は金融資産へ。
低速度ではM2拡大は実体経済より金融資産に強気。SPXのM2相関(+0.72)がGDP相関(+0.45)を上回る。
M2速度は四半期（ラグあり）で戦術的判断には遅い。戦略的文脈として活用。
速度を「ギア比」と考え、DollarLiquidity.comはエンジン回転数をリアルタイム追跡します。
名目 GDP を M2 で割ったもので、マネーストックの 1 ドルが一年の取引で何回転したかを示します。直接観測される量ではなく、二つの別系列から計算される比率であり、両者の改定や定義上の癖をそのまま引き継ぎます。観測値ではなく要約統計量として読むべきものです。
マネーサプライが取引量よりはるかに速く伸びたからです。いずれの局面でも、通貨はバランスシートの修復と所得の下支えのために創造されたのであって、支出ブームの資金供給のためではありませんでした。分母が跳ね上がっても分子は追随しません。この文脈での速度低下は、お金がどこへ行ったかの記述であって、経済が壊れている兆候ではありません。
それだけでは違います。2010 年代がそのまま反例です。マネーストックは十年にわたり増え続けたのにインフレは目標を下回り続けました。新しい資金が準備預金と金融資産に滞留し、循環しなかったからです。インフレには資金が支出される必要があります。だからこそ流通速度は文脈として重要であり、マネーサプライの水準だけでは信頼できるインフレのシグナルになったためしがないのです。
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